În urmă cu trei luni, gigantul petrolier britanic BP Plc. (NYSE:BP) a provocat unde de șoc în sectorul petrolului și gazelor naturale după ce a declarat că vârful cererii de petrol a fost deja depășit. În Perspectivele energetice pentru 2020 ale companiei, directorul executiv Bernard Looney a promis că BP își va crește de douăzeci de ori cheltuielile pentru energiile regenerabile, ajungând la 5 miliarde de dolari pe an până în 2030 și că ”… nu va intra în nicio țară nouă pentru explorarea de petrol și gaze”’. Acest anunț a fost un pic șocant, având în vedere cât de agresiv a fost BP în explorarea de noi frontiere de petrol și gaze.
Universul investițional pare să fie de acord cu sentimentele BP, sectorul de petrol și gaze apărând în mod constant ca fiind cel mai slab performant în ultimul deceniu. Sectorul a suferit încă o lovitură după ce cea mai mare companie petrolieră deținută de investitori din lume, ExxonMobil (NYSE:XOM), a fost dată afară din Dow Jones Industrial Average în luna august, lăsând Chevron (NYSE:CVX) ca unic reprezentant al sectorului în acest indice.
Între timp, prețurile petrolului par blocate la jumătatea anilor 40, cu puține perspective de a urca până la jumătatea anilor 50, de care majoritatea producătorilor de șisturi au nevoie pentru a fora în mod profitabil.
Descoperirea mai profundă a perspectivelor globale privind petrolul și gazele sugerează că vârful ofertei de petrol, și nu vârful cererii de petrol, este cel care va începe probabil să domine titlurile pe măsură ce trec trimestrele.
Sursa: Bloomberg
Ceeak Oil Demand
Când mulți analiști vorbesc despre Peak Oil, se referă, de obicei, la acel moment în care cererea globală de petrol va intra într-o fază de declin terminal și ireversibil.
Potrivit BP, acest moment a venit deja și a trecut, cererea de petrol urmând să scadă cu cel puțin 10% în deceniul actual și cu până la 50% în următorii doi. BP remarcă faptul că, din punct de vedere istoric, cererea de energie a crescut în mod constant în tandem cu creșterea economică globală, cu puține întreruperi; cu toate acestea, criza COVID-19 și acțiunile sporite în domeniul climei ar fi putut să modifice permanent acest scenariu.
BP a modelat 3 scenarii posibile pentru viitorul cererii globale de combustibili și de energie electrică: Business as Usual, Rapid Transition, și Net-Zero. Iată care este partea interesantă: BP spune că, chiar și în cel mai optimist scenariu, în care politica energetică continuă să evolueze cam în același ritm ca în prezent (Business as Usual), cererea de petrol va suferi în continuare scăderi – doar că la o dată mai târzie și într-un ritm mai lent în comparație cu celelalte două scenarii.
Turiștii petrolului se pot consola însă cu faptul că, în cadrul scenariului „Business-as-Usual”, BP vede cererea de petrol menținându-se la nivelurile din 2018 de 97-98 de milioane de barili pe zi până în 2030, înainte de a scădea la 94 de milioane de barili pe zi în 2040 și, în cele din urmă, la 89 de milioane de barili pe zi peste trei decenii. Aceasta reprezintă o pierdere a cererii de mai puțin de 1% pe an până în 2050.
Cu toate acestea, lucrurile ar putea arăta foarte diferit în celelalte două scenarii, care presupun politici guvernamentale agresive menite să atingă statutul net-zero până în 2050, precum și prețuri la carbon și alte intervenții menite să limiteze încălzirea globală.
În cadrul scenariului „Tranziție rapidă” (moderat agresiv), BP estimează că cererea de petrol va scădea cu 10% până în 2030 și cu aproape 15% în scenariul „Net Zero” (cel mai agresiv).
Cu alte cuvinte, scăderea cererii de petrol va fi catastrofală pentru industrie în următorul deceniu în orice alt scenariu decât „Business-as-Usual”.
Din fericire, acesta este scenariul care este probabil să domine în următorul deceniu.
David Blackmon, un analist/consultant independent în domeniul energiei cu sediul în Texas, a declarat pentru Forbes că mulți analiști sunt sceptici cu privire la perspectivele sumbre ale BP. Într-adevăr, Blackmon spune că un scenariu „Business as Usual” pare a fi cea mai probabilă cale deocamdată, având în vedere timpul pe care economia globală l-ar putea lua pentru a-și reveni după Covid-19, precum și trilioanele de dolari care ar fi necesare pentru a implementa celelalte două cazuri.
În plus, este important de reținut că BP a făcut aceste proiecții înainte ca vaccinurile Covid-19 să fi intrat în joc. Cu mai mulți candidați viabili pentru vaccinuri care au intrat acum în scenă, există o șansă bună ca economia globală să își revină mai repede decât se aștepta și, astfel, să ajute cererea de petrol să își revină mai repede decât estimările anterioare.
Pek Oil Supply
Deși rareori discutat serios, Peak Oil Supply rămâne o posibilitate distinctă în următorii câțiva ani.
În trecut, teoria „vârfului petrolului” din partea ofertei s-a dovedit a fi greșită în cea mai mare parte din cauza faptului că susținătorii săi au subestimat invariabil enormitatea resurselor încă nedescoperite. În anii mai recenți, teoria „vârfului petrolului” pe partea cererii a reușit întotdeauna să supraestimeze capacitatea surselor de energie regenerabilă și a vehiculelor electrice de a înlocui combustibilii fosili.
Apoi, bineînțeles, puțini ar fi putut prevedea creșterea explozivă a șisturilor din SUA, care a adăugat 13 milioane de barili pe zi la oferta globală de la 1-2 milioane de b/d în decurs de doar un deceniu.
Este ironic faptul că criza șisturilor este probabil responsabilă pentru declanșarea Peak Oil Supply.
Într-un editorial excelent, vicepreședintele IHS Markit, Dan Yergin, observă că este aproape inevitabil ca producția de șisturi să meargă în sens invers și să scadă datorită reducerilor drastice ale investițiilor și abia mai târziu să își revină într-un ritm lent. Puțurile de petrol de șist se reduc într-un ritm excepțional de rapid și, prin urmare, necesită foraje constante pentru a reface oferta pierdută. Deși numărul platformelor de foraj din SUA pare să se stabilizeze datorită revenirii prețurilor petrolului de la un nivel scăzut de 30 la 40 de grade, cel mai recent număr de 320 rămâne cu mult sub cifra de 802 din urmă cu un an.
Deși națiunile OPEC+ dispun în prezent de o capacitate de rezervă de aproximativ 8 milioane de barili de petrol pe zi, nivelurile actuale ale prețurilor nu susțin deloc prea multe foraje, iar petrolul suplimentar ar putea fi suficient doar pentru a acoperi deficitul de petrol de către U.S. S. de șisturi.
De Alex Kimani pentru Oilprice.com
Mai multe lecturi de top de la Oilprice.com:
- Finding A Way Around The World’s Largest Oil Chokepoint
- Traders Haven’t Been This Bullish On Oil Since August
- The Oilfield Service Industry Will Never Tely Recover
(Industria serviciilor petroliere nu își va reveni niciodată cu adevărat)