Office Depot a anunțat un acord de fuziune cu rivalul mai mic OfficeMax într-o tranzacție integral pe acțiuni în valoare de aproximativ 1,2 miliarde de dolari.
Detaliile privind această tranzacție au fost limitate. Companiile au declarat că se așteaptă să economisească între 400 și 600 de milioane de dolari anual în urma combinației. Dar nu au existat estimări privind reduceri de personal sau închideri de magazine.
Decizia cu privire la modul în care se va numi compania combinată va fi stabilită după ce va fi selectat un CEO. Compania va analiza atât directorii executivi actuali, cât și candidații externi înainte de a decide cine va conduce companiile.
Anunțul în sine a fost un pic jenant și a aruncat o lumină negativă asupra controalelor operaționale ale Office Depot.
Primul cuvânt despre tranzacție a venit atunci când Office Depot a postat, aparent din greșeală, o declarație de profit pentru al patrulea trimestru care menționa tranzacția la pagina 4, la rubrica „alte chestiuni”. Această declarație de venituri a fost apoi eliminată de pe site-ul web al companiei privind relațiile cu investitorii mai târziu în cursul dimineții. După ce declarația de profit a dispărut, New York Times a raportat că negocierile privind afacerea erau încă în curs de desfășurare. Apoi, imediat după deschiderea pieței, a venit anunțul oficial comun al tranzacției, pe care companiile au descris-o ca fiind o „fuziune între egali”. Știrile de acest tip sunt anunțate de obicei înainte sau după orele de tranzacționare pe piață, nu imediat după începerea tranzacțiilor.
Directorul general al Office Depot, Neil Austrian, a dat vina pentru greșeală pe furnizorul de webcast al companiei și și-a cerut scuze analiștilor în timpul unei conferințe telefonice de miercuri pentru confuzia pe care a provocat-o.
Tranzacția este în mod clar o încercare a celor două companii de a concura cu rivalul mai mare Staples (SPLS).
Office Depot are 1.629 de magazine în întreaga lume și 38.000 de angajați.
OfficeMax avea 941 de magazine la sfârșitul anului 2012 și 29.000 de angajați în 2011, cel mai recent an pe care l-a raportat.
Staples a operat 2.248 de magazine la nivel mondial în 2011 și are 90.000 de angajați.
Executivii de la Office Depot și OfficeMax au declarat că nu au putut oferi estimări cu privire la numărul de magazine care se vor închide, spunând că nu au putut avea aceste discuții în timpul discuțiilor privind fuziunea.
Experții în fuziuni corporative spun că lipsa unui nou nume de companie și lipsa unui nou CEO este foarte neobișnuită în momentul anunțării unei fuziuni.
Darren Hensley, un avocat specializat în fuziuni & și achiziții din Denver, a declarat că anunțul de miercuri pare să sugereze că decizia finală asupra unei tranzacții a fost oarecum grăbită.
„A existat un impuls uriaș pentru a introduce rapid acest lucru pe piață. Planurile nu erau pe jumătate coapte, dar nu erau terminate de copt”, a spus el.
Directorii executivi ai companiilor nu au comentat care ar putea fi viitorul nume al companiei, dar directorul executiv al OfficeMax, Ravi Saligram, le-a spus investitorilor că „avem mult de lucru după ce ne vom combina”.
Pe lângă faptul că concurează cu compania mai mare, Staples, toate companiile din acest segment de retail s-au confruntat cu o concurență sporită din partea retailerilor online, cum ar fi Amazon (AMZN).
În cadrul tranzacției, acționarii OfficeMax vor primi 2,69 de acțiuni Office Depot pentru fiecare dintre acțiunile lor. Aceasta reprezintă doar o primă de aproximativ 4%, pe baza prețurilor de închidere a acțiunilor de marți. Dar acționarii OfficeMax au profitat deja de pe urma informațiilor răspândite despre tranzacție înainte de ziua de miercuri, ceea ce a dus la creșterea acțiunilor cu 21% numai marți. Acțiunile Office Depot au închis, de asemenea, în creștere cu 9% marți.
Acțiunile OfficeMax (OMX), Office Depot (ODP) și Staples (SPLS) se tranzacționau toate în scădere la prânz, după ce au început ziua în creștere imediat după anunț.
Relativ: M&A face o revenire
Anunțul privind combinația vine în contextul în care fuziunile și achizițiile au luat amploare.
Chiar săptămâna trecută, US Airways (LCC) a anunțat o fuziune cu AMR (AAMRQ), compania mamă a American Airlines. Berkshire Hathaway (BRKA) a lui Warren Buffett a anunțat că va cumpăra Heinz (HNZ). Iar Comcast (CMCSA) a anunțat o tranzacție de 16,7 miliarde de dolari pentru cei 49% din NBC Universal care mai erau deținuți deGeneral Electric (GE).