Office Depot ha annunciato un accordo per fondersi con il più piccolo rivale OfficeMax in un accordo azionario del valore di circa 1,2 miliardi di dollari.
I dettagli dell’accordo erano limitati. Le aziende hanno detto che si aspettano di risparmiare da 400 a 600 milioni di dollari all’anno dalla combinazione. Ma non c’erano stime di tagli al personale o chiusure di negozi.
La decisione su come chiamare l’azienda combinata sarà determinata dopo la selezione di un CEO. L’azienda esaminerà sia gli attuali CEO che i candidati esterni prima di decidere chi gestirà le aziende.
L’annuncio stesso è stato un po’ imbarazzante e ha gettato una luce negativa sui controlli operativi di Office Depot.
La prima parola dell’accordo è arrivata quando Office Depot ha pubblicato, apparentemente per errore, una dichiarazione dei guadagni del quarto trimestre che menzionava l’accordo a pagina 4 sotto “altre questioni”. Questa dichiarazione dei guadagni è stata poi rimossa dal sito web delle relazioni con gli investitori dell’azienda più tardi nella mattinata. Una volta che la dichiarazione dei guadagni è scomparsa, il New York Times ha riferito che i negoziati sull’accordo erano ancora in corso. Poi, subito dopo l’apertura del mercato, è arrivato l’annuncio ufficiale congiunto dell’accordo, che le società hanno descritto come una “fusione tra pari”. Notizie di questo tipo sono tipicamente annunciate prima o dopo le ore di trading del mercato, non immediatamente dopo l’inizio delle negoziazioni.
Il CEO di Office Depot Neil Austrian ha dato la colpa dell’errore al fornitore di Webcast della società e si è scusato con gli analisti durante una conference call mercoledì per la confusione che aveva causato.
L’accordo è chiaramente un tentativo per le due società di competere con il più grande rivale Staples (SPLS).
Office Depot ha 1.629 negozi in tutto il mondo e 38.000 dipendenti.
OfficeMax aveva 941 negozi alla fine del 2012, e 29.000 dipendenti nel 2011, l’anno più recente che ha riportato.
Staples ha gestito 2.248 negozi in tutto il mondo nel 2011 e ha 90.000 dipendenti.
I dirigenti di Office Depot e OfficeMax hanno detto che non potevano dare stime su quanti negozi sarebbero stati chiusi, dicendo che non erano stati in grado di avere tali discussioni durante le discussioni di fusione.
Gli esperti in fusioni aziendali dicono che non avere un nuovo nome di società e la mancanza di un nuovo CEO è molto insolito al momento dell’annuncio di una fusione.
Darren Hensley, un avvocato di Denver che si occupa di fusioni & acquisizioni, ha detto che l’annuncio di mercoledì sembrava suggerire che la decisione finale su un accordo fosse un po’ affrettata.
“C’è stata un’enorme spinta per portare questo sul mercato velocemente. I piani non erano a metà, ma non erano finiti di cuocere”, ha detto.
I dirigenti delle società non hanno commentato quale potrebbe essere il futuro nome della società, ma il CEO di OfficeMax Ravi Saligram ha detto agli investitori “abbiamo un sacco di lavoro da fare una volta che ci combiniamo”.
Oltre a competere con l’azienda più grande, Staples, tutte le aziende in questo segmento di vendita al dettaglio hanno affrontato la crescente concorrenza dei rivenditori online come Amazon (AMZN).
Secondo l’accordo, gli azionisti di OfficeMax riceveranno 2,69 azioni di Office Depot per ciascuna delle loro azioni. Questo è solo circa un premio del 4%, basato sui prezzi di chiusura delle azioni di martedì. Ma gli azionisti di OfficeMax già avevano approfittato sui rapporti diffusi dell’affare davanti a mercoledì, che ha guidato le parti su 21% su martedì solo. Le azioni di Office Depot avevano anche chiuso il 9% martedì.
Le azioni di OfficeMax (OMX), Office Depot (ODP) e Staples (SPLS) erano tutte più basse a mezzogiorno dopo aver iniziato la giornata più in alto subito dopo l’annuncio.
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L’annuncio della combinazione arriva mentre le fusioni e le acquisizioni sono aumentate.
Proprio la settimana scorsa, US Airways (LCC) ha annunciato una fusione con la società madre American Airlines AMR (AAMRQ). Berkshire Hathaway (BRKA) di Warren Buffett ha annunciato l’acquisto di Heinz (HNZ). E Comcast (CMCSA) ha annunciato un accordo da 16,7 miliardi di dollari per il 49% di NBC Universal che era ancora di proprietà di General Electric (GE).