Quando si comprano obbligazioni, si investe in un prestito di denaro a una società o a un governo. L’obbligazione paga gli interessi fino al giorno della sua scadenza, quando il denaro del prestito viene restituito, per intero, alla parte che possiede l’obbligazione. Si può vendere l’obbligazione nel frattempo, o semplicemente raccogliere i pagamenti regolari degli interessi. Per la maggior parte delle obbligazioni, questo significa ogni sei mesi. Si misura il reddito dell’obbligazione dal suo rendimento – la percentuale del tuo investimento che ti viene restituita ogni anno sotto forma di pagamenti di interessi. Nel mondo moderno della finanza e degli investimenti, nulla è semplice, tuttavia, e ci sono almeno due modi utili per misurare il rendimento.
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Il suggerimento dovrebbe anche riassumere questo argomento.
Definizione del rendimento dell’investimento
Il rendimento significa la percentuale del tuo investimento che guadagni ogni anno attraverso il pagamento degli interessi. Se compri un’obbligazione per 1.000 dollari e guadagni 60 dollari di interessi, il rendimento è del 6%. Tutte le obbligazioni hanno un tasso d’interesse fisso, ma dato che sono scambiate su un mercato aperto, il loro prezzo varia con l’offerta, la domanda e la direzione generale dei tassi d’interesse. Di conseguenza, anche il rendimento varia.
Comprensione del rendimento SEC
Per aiutare gli investitori ad avere un quadro chiaro del rendimento che ottengono effettivamente quando comprano un fondo comune di obbligazioni, la Securities and Exchange Commission ha stabilito un metodo standard per misurare il rendimento totale del fondo. Si ottiene il rendimento SEC aggiungendo i pagamenti di dividendi e interessi, e sottraendo commissioni e spese, nei 30 giorni precedenti su base annua. Dividi il risultato per il valore totale del fondo (il numero di azioni per il prezzo del fondo) e ottieni il rendimento SEC, noto anche nel settore dei fondi obbligazionari come rendimento a 30 giorni. Questa è la migliore misura di ciò che un fondo obbligazionario sta restituendo agli investitori, che possono usare il rendimento SEC per confrontare facilmente un fondo obbligazionario con un altro.
Rendimento alla scadenza
Il numero di rendimento alla scadenza misura il ritorno annuale di una singola obbligazione se la si tiene fino alla scadenza. Poiché i prezzi delle obbligazioni fluttuano, questo numero sarà diverso dal rendimento attuale – a meno che il prezzo di mercato sia lo stesso dell’importo nominale dell’obbligazione). Un’obbligazione da 1.000 dollari che paga un interesse del 6% può essere scambiata domani per 1.020 dollari; di conseguenza, il rendimento attuale scende al 5,73% (i pagamenti degli interessi sono diminuiti come percentuale del prezzo).
Il rendimento alla scadenza calcola il ritorno graduale dell’obbligazione al suo valore nominale, 1.000 dollari, man mano che si avvicina alla scadenza. Se tenete l’obbligazione, sarete rimborsati di 1.000 dollari alla scadenza. Ma se commerciate obbligazioni in cerca di guadagni di capitale, non siete molto interessati al rendimento alla scadenza.
Fondi e obbligazioni individuali
I dati SEC e il rendimento alla scadenza servono a scopi molto diversi. I fondi comuni obbligazionari elencano il loro rendimento SEC per dare agli investitori un’idea del rendimento totale che stanno attualmente ricevendo, prendendo in considerazione tutto ciò che influenza il valore totale del portafoglio. Il rendimento alla scadenza ti permette di capire quanto guadagnerai se compri un’obbligazione individuale al suo prezzo di mercato e la tieni per il flusso di pagamenti degli interessi.