Qu’est-ce que le surachat ?
La surachat est un terme utilisé lorsqu’on estime qu’un titre se négocie à un niveau supérieur à sa valeur intrinsèque ou juste. Le surachat décrit généralement un mouvement récent ou à court terme du prix du titre, et reflète une attente que le marché corrige le prix dans un avenir proche. Cette conviction est souvent le résultat d’une analyse technique de l’historique des cours du titre, mais les données fondamentales peuvent également être utilisées. Un titre qui est suracheté peut être un bon candidat à la vente.
Le contraire du surachat est la survente, où l’on pense qu’un titre se négocie en dessous de sa valeur intrinsèque.
Principes clés
- Le surachat fait référence à un titre dont le prix est supérieur à sa valeur intrinsèque.
- De nombreux investisseurs utilisent les ratios cours-bénéfices (P/E) pour déterminer si une action est surachetée, tandis que les traders utilisent des indicateurs techniques, comme l’indice de force relative (RSI).
- L’analyse fondamentale peut également être utilisée pour comparer le prix du marché d’un actif à sa valeur prédite sur la base des états financiers ou d’autres facteurs sous-jacents.
- En définitive, le surachat est un terme subjectif. Étant donné que les traders et les analystes utilisent tous des outils différents, certains peuvent voir un actif suracheté alors que d’autres voient un actif qui doit encore augmenter.
Le surachat expliqué
Le surachat fait référence à un titre qui a été soumis à une pression haussière persistante et que l’analyse technique suggère comme devant subir une correction. La tendance haussière peut être due à des nouvelles positives concernant la société sous-jacente, l’industrie ou le marché en général. La pression à l’achat peut se nourrir d’elle-même et conduire à une hausse continue au-delà de ce que de nombreux traders considèrent comme raisonnable. Lorsque c’est le cas, les traders qualifient l’actif de suracheté et beaucoup parieront sur un renversement de tendance.
Fondamentalement suracheté
Traditionnellement, l’indicateur standard de la valeur d’une action a été le ratio cours/bénéfice (P/E). Les analystes et les entreprises ont utilisé soit les résultats publiés, soit les estimations de bénéfices pour identifier le prix approprié d’une action particulière. Si le ratio cours/bénéfice d’une action est supérieur à celui de son secteur ou d’un indice pertinent, les investisseurs peuvent considérer que l’action est surévaluée et renoncer à l’acheter pour le moment. Il s’agit d’une forme d’analyse fondamentale, qui utilise des facteurs macroéconomiques et sectoriels pour déterminer un prix raisonnable pour une action.
Surachat technique
L’essor de l’analyse technique a permis aux traders de se concentrer sur les indicateurs d’une action pour prévoir le prix. Ces indicateurs mesurent le prix récent, le volume et le momentum. Les traders utilisent des outils techniques pour identifier les actions qui ont été surévaluées lors de transactions récentes et qualifient ces actions de surachetées.
Certains traders utilisent des canaux de prix comme les bandes de Bollinger pour repérer les zones de surachat. Sur un graphique, les bandes de Bollinger sont positionnées à un multiple de l’écart type d’une action au-dessus et en dessous d’une moyenne mobile exponentielle. Lorsque le prix atteint la bande supérieure, il peut être suracheté.
Comment identifier les actions surachetées avec le RSI
L’analyse technique a fourni aux traders des calculs de plus en plus sophistiqués pour identifier les actions surachetées. L’oscillateur stochastique de George Lane, qu’il a développé dans les années 1950, examine les mouvements de prix récents pour identifier les changements imminents dans le momentum et la tendance des prix d’une action. Cet oscillateur a jeté les bases de l’indicateur technique qui est devenu le principal indicateur d’une action surachetée, l’indice de force relative (RSI). Le RSI mesure la puissance derrière les mouvements de prix sur une période récente, généralement 14 jours, à l’aide de la formule suivante :
RSI=100-100/(1+RS)\text{RSI}=100-100/\left(1+\text{RS}\right)RSI=100-100/(1+RS)
RS représente le rapport entre le mouvement haussier moyen et le mouvement baissier sur une période donnée. Un RSI élevé, généralement supérieur à 70, signale aux traders qu’une action peut être surachetée et que le marché devrait corriger avec une pression à la baisse à court terme. De nombreux traders utilisent des canaux d’évaluation comme les bandes de Bollinger pour confirmer le signal généré par l’IFR. Sur un graphique, les bandes de Bollinger se situent à un écart type au-dessus et au-dessous de la moyenne mobile exponentielle du cours récent d’une action. Les analystes qui identifient une action avec un RSI élevé et un prix qui se rapproche de l’extrémité supérieure de sa bande de Bollinger supérieure considéreront probablement qu’elle est surachetée.
Exemple de conditions de surachat à l’aide du RSI
Voici un exemple de graphique avec une lecture RSI élevée qui suggère des conditions de surachat :
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