Lorsque vous achetez des obligations, vous investissez dans un prêt d’argent à une entreprise ou à un gouvernement. L’obligation paie des intérêts jusqu’au jour de son échéance, lorsque l’argent prêté est rendu, en totalité, à la partie qui détient l’obligation. Vous pouvez vendre l’obligation entre-temps, ou simplement percevoir des paiements d’intérêts réguliers. Pour la plupart des obligations, cela signifie tous les six mois. Vous mesurez le revenu de l’obligation par son rendement, c’est-à-dire le pourcentage de votre investissement qui vous est restitué chaque année sous la forme de paiements d’intérêts. Dans le monde moderne de la finance et des investissements, rien n’est simple, cependant, et il existe au moins deux façons utiles de mesurer le rendement.
Conseil
Le conseil devrait également résumer ce sujet.
Définir le rendement des investissements
Le rendement signifie le pourcentage de votre investissement que vous gagnez chaque année sous forme de paiements d’intérêts. Si vous achetez une obligation pour 1 000 dollars et que vous gagnez 60 dollars d’intérêts, le rendement est de 6 %. Toutes les obligations sont assorties d’un taux d’intérêt fixe, mais comme elles sont négociées sur un marché ouvert, leur prix varie en fonction de l’offre, de la demande et de l’orientation générale des taux d’intérêt. Par conséquent, le rendement varie également.
Comprendre le rendement SEC
Pour aider les investisseurs à se faire une idée claire du rendement qu’ils obtiennent réellement en achetant dans un fonds commun de placement obligataire, la Securities and Exchange Commission a établi une méthode standard pour mesurer le rendement total du fonds. Vous obtenez le rendement SEC en additionnant les paiements de dividendes et d’intérêts, et en soustrayant les frais et dépenses, sur les 30 jours précédents sur une base annualisée. Divisez le résultat par la valeur totale du fonds (le nombre d’actions multiplié par le prix du fonds) et vous obtenez le rendement SEC, également connu dans le secteur des fonds obligataires sous le nom de rendement sur 30 jours. C’est la meilleure mesure de ce qu’un fonds obligataire rapporte aux investisseurs, qui peuvent utiliser le rendement SEC pour comparer facilement un fonds obligataire à un autre.
Rendement à l’échéance
Le chiffre du rendement à l’échéance mesure le rendement annuel d’une seule obligation si vous la conservez jusqu’à son échéance. Comme les prix des obligations fluctuent, ce nombre sera différent du rendement actuel — à moins que le prix du marché soit le même que la valeur nominale de l’obligation). Une obligation de 1 000 $ versant 6 % d’intérêts peut se négocier demain pour 1 020 $ ; en conséquence, le rendement actuel tombe à 5,73 % (les paiements d’intérêts ont diminué en pourcentage du prix).
Le rendement à l’échéance chiffre le retour progressif de l’obligation à sa valeur nominale, 1 000 $, à mesure qu’elle approche de l’échéance. Si vous conservez l’obligation, vous serez remboursé de 1 000 $ à l’échéance. Mais si vous négociez des obligations à la recherche de gains en capital, vous n’êtes pas très intéressé par le rendement à l’échéance.
Fonds et obligations individuelles
Les chiffres de la SEC et du rendement à l’échéance servent des objectifs très différents. Les fonds communs de placement obligataires indiquent leur rendement SEC pour donner aux investisseurs une idée du rendement total qu’ils reçoivent actuellement, en tenant compte de tout ce qui affecte la valeur totale du portefeuille. Le rendement à l’échéance vous permet de déterminer combien vous gagnerez si vous achetez une obligation individuelle à son prix de marché et la conservez pendant toute la durée des paiements d’intérêts.