Tout le monde sait que les prix des DRAM se sont effondrés depuis le début de l’année, mais la semaine dernière, les prix des DRAM ont atteint un point bas historique sur le marché spot. D’après les données que le Memory Guy a recueillies auprès de la source de prix spot InSpectrum, le prix spot le plus bas par gigaoctet pour les DRAM de marque a atteint 2,59 $ la semaine dernière. Ce prix est inférieur au précédent plus bas de 2,62 $ en juillet dernier, qui égalait un précédent record de 2,62 $ établi en juin, 2016. Voir la figure ci-dessous :
La ligne pointillée noire représente le prix le plus bas de 2012, soit 2,88 $.
Ce qui est vraiment étrange, cependant, c’est que les prix des DRAM ne se sont pas comportés au cours des huit dernières années de la même manière que pendant la majeure partie de leur histoire. Faisons un zoom arrière et prenons une vue sur 13 ans des mêmes prix du marché spot :
Les DRAM « blanches » sans marque sont incluses dans la courbe noire, mais ces prix ont tendance à être moins constants (et toujours plus bas) que ceux des produits de marque. Ils incluent probablement des produits qui ne répondent pas à toutes les spécifications. C’est pourquoi je m’en tiens à la ligne rouge qui représente les prix des produits marqués par la marque de leur fabricant.
Les courbes sont tracées en utilisant un format semi-logarithmique pour éviter que les données les plus anciennes ne dominent le graphique. Un bonus supplémentaire est que la croissance constante apparaît comme une ligne droite dans ce format, de sorte qu’une ligne relativement droite en pente descendante peut être tracée pour relier les points bas sur la moitié gauche du graphique, et cette ligne droite suit une diminution annuelle des coûts selon la loi de Moore d’environ 32%.
Jusqu’en 2011 environ, les prix des DRAM suivaient cette pente de la loi de Moore, s’en écartant lorsque les prix s’aplatissaient ou même augmentaient pendant les pénuries. Depuis 2011, cependant, les prix ont augmenté et diminué le long d’une ligne horizontale. C’est très peu caractéristique.
Pour comprendre à quel point c’est peu caractéristique, zoomons encore plus loin et examinons les données dérivées de plus de 28 ans de données WSTS pour voir comment les prix des DRAM se sont comportés à plus long terme.
Il est clair que les prix des DRAM baissent généralement, avec des périodes occasionnelles de prix plats qui durent généralement jusqu’à 2 ans. Cela rend le comportement des huit dernières années d’autant plus étonnant.
Lors d’une offre excédentaire, les prix baissent presque toujours jusqu’au coût, et Objective Analysis s’attend pleinement à voir ce même comportement se répéter avec l’offre excédentaire actuelle, puisque cette offre excédentaire n’est nulle part proche de sa fin. Les prix spot réagissent toujours plus tôt et plus sévèrement que les prix contractuels, donc les prix spot peuvent déjà être au coût, et il est très probable qu’ils descendent en dessous du coût au cours des prochains mois.
Regardons un exemple de société. Les derniers résultats de SK hynix indiquent que le coût de la DRAM de la société est d’environ 2,60 $/GB. Le prix contractuel de la société au troisième trimestre était d’environ 3,90 $. En comparaison, ces mêmes prix spot étaient en moyenne de 2,90 $ ce trimestre-là. Cela indique que les prix des DRAM sont très susceptibles de tomber à 2,60 $ au cours des prochains mois.
Donc, bien que les prix spot des DRAM aient récemment atteint un niveau historiquement bas, attendez-vous à ce qu’ils baissent davantage à mesure que la surcapacité actuelle joue.
Ceux qui voudraient comprendre pourquoi et comment la surproduction actuelle est susceptible de prendre fin peuvent soit nous contacter pour organiser une relation d’affaires, soit lire notre récent rapport sur la poussée de la mémoire en Chine, qui explique clairement la raison de la prochaine pénurie. C’est le genre de données qu’Objective Analysis fournit régulièrement à ses clients, et ce sont ces données qui permettent à ces entreprises de prospérer, même dans des périodes difficiles comme aujourd’hui.