Le viscacha méridional n’hiberne pas et est surtout actif peu après l’aube et de nouveau le soir. À ces moments, il sort de sa cachette souterraine pour se nourrir de ce qui est disponible en matière végétale, c’est-à-dire principalement des herbes et de la mousse, et il mange aussi des lichens. Il passe une partie de la journée perché sur un rocher à prendre des bains de soleil, à faire sa toilette ou à se reposer. Les viscachas du Sud sont une espèce coloniale et ne s’aventurent pas loin des rochers afin de pouvoir plonger sous terre en cas de danger. Ils utilisent divers cris pour communiquer entre eux. Ils sont la proie du chat des montagnes des Andes (Leopardus jacobitus) et constituent une partie substantielle de son régime alimentaire.
La reproduction commence au dernier trimestre de l’année lorsque l’accouplement a lieu. La période de gestation est d’environ 130 jours et un seul petit précocial (ou parfois deux) naît, qui a les yeux ouverts et est entièrement revêtu de fourrure à la naissance. Il tète pendant environ huit semaines, mais est capable de compléter le lait par de la nourriture solide dans les heures qui suivent sa naissance. La durée de vie moyenne est inconnue, mais un individu a survécu pendant 19 ans en captivité.