REUTERS/Rebecca Cook
- Warren Buffetts favoritmarknadsindikator närmar sig en rekordhög nivå, vilket tyder på att aktierna är övervärderade och kan rasa inom kort.
- ”Buffett-indikatorn” jämför aktiemarknadens totala värde med den kvartalsvisa BNP:n, och bedömer om den är övervärderad eller undervärderad i förhållande till ekonomins storlek.
- Kvoten klättrade över 180 % på tisdagen, inte långt från sin topp på 187 % under andra kvartalet, då BNP var 8 % lägre.
- Buffett hyllade mätaren som ”förmodligen det bästa enskilda måttet på var värderingarna står” och kallade den för en ”mycket stark varningssignal” för en marknadskollaps.
- Visit Business Insider’s homepage for more stories.
Warren Buffetts favoritmarknadsmätare flirtar med en ny toppnotering, vilket signalerar att aktierna är övervärderade och kan störta under de kommande månaderna.
”Buffett-indikatorn” dividerar det totala börsvärdet för ett lands offentligt handlade aktier med dess kvartalsvisa bruttonationalprodukt. Investerare använder den som ett grovt mått på aktiemarknadens värdering jämfört med ekonomins storlek.
The Wilshire 5000 Total Market Index steg till 38,2 biljoner dollar på tisdagen, medan den senaste officiella uppskattningen av BNP för tredje kvartalet är 21,2 biljoner dollar.
Om man delar upp dessa siffror visar det sig att Buffett-indikatorn har klarat 180 % – inte långt från sin topp på 187 % under det andra kvartalet, då BNP var cirka 8 % lägre, och ett stort hopp från 170 % i början av november.
Läs mer:Dennis Lynch har tredubblat sina kunders pengar sedan 2010. Stjärnfondförvaltaren delar med sig av 5 satsningar som han tar fasta på för 2021 och framåt – och förklarar hur han undviker att fatta kostsamma investeringsbeslut.
Buffett beskrev sin namngivna mätare i en artikel i tidskriften Fortune 2001 som ”förmodligen det bästa enskilda måttet på var värderingarna befinner sig vid varje givet tillfälle”.
Den berömda investeraren och Berkshire Hathaway-vd:n tillade att när förhållandet steg till rekordhöga nivåer under dot-com-boomen, så ”borde det ha varit en mycket stark varningssignal” för en krasch. Buffett-indikatorn steg också kraftigt under månaderna före finanskrisen 2008, vilket ger den ett gediget resultat när det gäller att förutsäga marknadsnedgångar.
Måttet är dock långt ifrån perfekt. Att jämföra aktiernas aktuella värde med föregående kvartals BNP är inte idealiskt, USA-noterade företag bidrar inte nödvändigtvis till den amerikanska ekonomin, och BNP tar inte hänsyn till utlandsinkomster.
Läs mer:HSBC säger köp dessa 31 globala aktier som är utsatta för pandemins största tekniska störningar och som kommer att bli framtidens tillväxtmotorer
Pandemin COVID-19 har också orsakat massiva störningar i den ekonomiska aktiviteten och tillfälligt pressat ned BNP, vilket har ökat Buffett-indikatorns mätvärden de senaste månaderna. Men aktierna verkar extremt dyra enligt flera andra mått, vilket tyder på att mätaren inte är helt fel ute.
Här är St Louis Federal Reserves version av Buffett-indikatorn (både börsvärde och BNP är indexerade till fjärde kvartalet 2007):
St Louis Fed