En livlig byggboom av megadammar för vattenkraft är på gång från Kina till Brasilien. Huruvida fördelarna med nya dammar kommer att uppväga kostnaderna är fortfarande olöst trots kontroversiella debatter. Vi undersöker den här frågan med hjälp av ”utomstående syn” eller ”referensklassprognoser” som bygger på litteratur om beslutsfattande under osäkerhet inom psykologin. Vi finner överväldigande bevis för att budgetarna systematiskt är snedvridna under de faktiska kostnaderna för stora vattenkraftsdammar – exklusive inflation, betydande skuldtjänstkostnader, miljökostnader och sociala kostnader. Med hjälp av de största och mest tillförlitliga referensuppgifterna i sitt slag och statistiska tekniker på flera nivåer som för första gången tillämpats på stora dammar har vi lyckats anpassa sparsmakade modeller för att förutsäga kostnads- och tidtabellsöverskridanden. Utifrån sett kommer stora vattenkraftsdammar i de flesta länder att vara för dyra i absoluta tal och ta för lång tid att bygga för att ge en positiv riskjusterad avkastning, såvida inte lämpliga riskhanteringsåtgärder som beskrivs i detta dokument kan tillhandahållas till rimliga priser. Politiker, särskilt i utvecklingsländer, rekommenderas att föredra flexibla energialternativ som kan byggas över kortare tidshorisonter framför megaprojekt på energiområdet.