2019 nie był dobrym rokiem dla kobaltu.
Po osiągnięciu rekordu 95 000 USD (138 081 USD) za tonę w marcu 2018 r., metal baterii stał się ulubieńcem rynku i kartą przetargową dla wielu eksploratorów.
Ale w 2019 r. cena kobaltu wymazała prawie 74 procent swojej wartości, aby uderzyć w trzyletni niski poziom 25 000 USD.
Od tego czasu cena odzyskała trochę gruntu, ale jest znacznie poza swoim szczytem.
Pomimo spadającej ceny, perspektywy dla kobaltu nie zmieniły się – komentatorzy nadal przewidują silny wzrost popytu i zacieśnienie podaży.
I eksperci przewidują ożywienie cen kobaltu w 2020 roku.
W tym przewodniku wyjaśnimy czynniki, które napędzały akcje kobaltu ASX i co może napędzać popyt – i ceny akcji – w przyszłości.
Co to jest kobalt?
Kobalt, który ma symbol okresowy Co, jest twardym, błyszczącym, srebrnoszarym metalem.
Może być namagnesowany i stopiony z aluminium i niklem, aby stworzyć szczególnie silne magnesy, jako katalizatory dla przemysłu naftowego i chemicznego oraz jako środki suszące do farb i tuszów.
Ale jego znaczenie w powstrzymywaniu baterii przed wybuchem spowodowało, że jego zastosowanie w bateriach litowo-jonowych znacznie wzrosło.
Kobalt jest używany do stabilizacji chemii w katodzie baterii litowo-jonowej.
Baterie zawierają anodę (dodatnią) i katodę (ujemną), a prąd elektryczny przepływa między nimi.
Typowy pojazd elektryczny (EV) bateria wymaga do 9 kg kobaltu i standardowy laptop wymaga około 30g minerału.
To rosnące zapotrzebowanie na kobalt w bateriach był duży wkład do ceny coraz tak wysokie, jak to zrobił.
Górnictwo i produkcja
Produkcja pierwotna kobaltu jest bardzo niewielka, a 98 procent dostaw pochodzi z kopalni miedzi lub niklu.
Pas miedzi w Demokratycznej Republice Konga (DRK), Republice Środkowoafrykańskiej i Zambii dostarcza większość kobaltu wydobywanego na całym świecie.
The Bou Azzer kopalni w Maroku jest obecnie jednym z jedynych na świecie działających kopalni kobaltu pierwotnego i została w eksploatacji od 1930s.
Kobalt został uznany za krytyczny minerał przez UE. Globalnie, tylko około 100.000 ton jest produkowany każdego roku.
Jak kobalt jest wydobywany stał się głównym problemem konsumentów ze względu na wykorzystanie pracy dzieci w krajach takich jak DRK, która dostarcza prawie 60 procent światowego cobalt.
Major players, takich jak Apple i Ford są naciski na dostawców, aby udowodnić, że kupują tylko kobalt z etycznych górników.
W 2017 roku London Metal Exchange rozpoczęła własne dochodzenie w sprawie tego, czy którykolwiek z kobaltu, którym handlowała, pochodził z nieetycznych źródeł.
To odpowiedzialne pozyskiwanie kobaltu dodatkowo wpłynęło na już ciasny rynek, z użytkownikami końcowymi odmawiającymi zakupu kobaltu, który jest wydobywany ręcznie w DRK.
Inne czynniki, które przyczyniły się do niższej podaży obejmują problemy Glencore w swoich operacjach w DRK.
Inne czynniki, które przyczyniły się do niższej podaży obejmują problemy Glencore w swoich operacjach w DRK.
Na początku 2019 roku Glencore powiedział inwestorom, że fala dostaw z jego spółki zależnej Katanga zostanie odroczona do co najmniej 2020 roku, ponieważ rząd DRK nie był przekonany do planu górnika, aby usunąć radioaktywność z kobaltu.
Glencore zawiesił również produkcję w swojej kopalni Mutanda o mocy 27 000 ton rocznie w listopadzie 2019 roku na dwa lata.
Mutanda jest największą na świecie kopalnią kobaltu stanowiącą około 20 procent globalnej podaży.
Argonaut mining and energy research director Matthew Keane powiedział na konferencji w Perth w grudniu 2019 roku, że zamknięcie kopalni Mutanda będzie wspierać ciągłe ożywienie w kobalcie.
Demand driving ASX cobalt stocks
Więcej sektorów elektryfikuje się, ponieważ baterie stają się tańsze, według Bloomberg New Energy Finance (BNEF).
Ceny baterii, które w 2010 r. przekraczały 1100 USD za kilowatogodzinę (kWh), spadły o 87 procent do 156 USD/kWh średnio w 2019 r.
Do 2023 roku średnie ceny będą bliskie 100 USD/kWh, według BNEF.
$100/kWh jest ważne – jest to cena powszechnie uważana za punkt, w którym EV zaczną osiągać parytet cenowy z pojazdami napędzanymi silnikiem spalinowym (ICE).
I choć niektóre z głównych producentów samochodów chcą ograniczyć lub wyeliminować ich stosowania kobaltu w bateriach, Benchmark Minerals Intelligence szacuje producenci baterii będzie potrzebować 152,000t każdego roku kobaltu do 2024 – z zaledwie 75,000t w 2019 roku.
„Podczas gdy rynek jest obecnie w nadpodaży, Benchmark Minerals spodziewa się, że podaż surowców kobaltowych, zwłaszcza wodorotlenku kobaltu, do zaostrzenia w 2020 roku i zapasów, które nagromadziły się w ciągu ostatnich 18 miesięcy zaczynają się zmniejszać”, mówi.
„Zamknięcie Mutandy było kluczowym czynnikiem w doprowadzeniu deficytu rynkowego do przodu, który może zobaczyć trwałe wzrosty cen od H2 2020, ponieważ popyt z rynków pojazdów elektrycznych i magazynów energii nadal rośnie.”
Inwestowanie w akcje kobaltu ASX
Oto niektóre z eksploratorów ASX small cap, które mają ekspozycję na kobalt.
Panoramic Resources (ASX:PAN) jest przejmowany przez Independence Group (ASX:IGO) w dużej mierze ze względu na jego kopalnię niklu, miedzi i kobaltu Savannah w Australii Zachodniej.
Projekt został zamrożony w połowie 2016 roku po spadku cen niklu, ale został przywrócony do sieci pod koniec 2018 roku.
Przy pełnej produkcji kopalnia dostarczy 10 800 ton niklu, 6 100 ton miedzi i 800 ton kobaltu rocznie w początkowym okresie eksploatacji kopalni wynoszącym osiem lat.
Tymczasem inne są postępy w kierunku produkcji.
Australian Mines (ASX:AUZ) pracuje nad zabezpieczeniem partnera odbioru i finansowania dla swojego projektu Sconi metali baterii w Queensland po umowie z Korei SK Innovations „upadł.
Projekt ten jest szacowany do produkcji około 1,4 mln ton siarczanu niklu i 209.000 ton siarczanu kobaltu w ciągu 30 + rok życia kopalni.
Australian Mines mówi, że jest wystarczająca ilość kobaltu i niklu do produkcji odpowiednika co najmniej 3 mln do 6 mln pakietów baterii do pojazdów elektrycznych.
Clean TeQ (ASX:CLQ) jest na polowaniu na partnera do zaawansowanego projektu Sunrise niklu i kobaltu w Nowej Południowej Walii. Projekt jest w pełni dozwolone i gotowy do rozwoju.
Spółka powiedziała, że ostatnie silne ruchy cen metali wywołały rosnące zainteresowanie producentów baterii i samochodów, którzy chcą zidentyfikować i zabezpieczyć długoterminowe opcje zaopatrzenia dla baterii jakości niklu i siarczanu kobaltu.
Clean TeQ ma na celu posiadanie partnera 50 procent podpisane w pierwszej połowie 2020 roku, aby utorować drogę do ostatecznej decyzji inwestycyjnej w połowie 2020 roku.
Carnavale Resources (ASX:CAV) pracuje nad rozszerzeniem zasobów w swoim projekcie Grey Dam niklu i kobaltu w Australii Zachodniej.
Projekt mieści prawie 15 mln ton zasobów zawierających 110 000 ton niklu i 7200 ton kobaltu.
Partnerzy w Thackaringa kobaltu projektu w Nowej Południowej Walii, Cobalt Blue Holdings (ASX:COB) i Broken Hill Prospecting (ASX:BPL), w końcu umieścić swoje różnice na bok, aby osiągnąć porozumienie, które daje Cobalt Blue pełną własność projektu Thackaringa.
Cobalt Blue rozpoczęła budowę zakładu pilotażowego, że ma na celu uruchomienie w połowie 2020 roku, a następnie przetwarzanie próbki 4000 ton.
New World Resources (ASX:NWC) pierwotnie poszedł wszystko w na kobalt jak to było startuje i rozpoczął się jako New World Cobalt.
Jednakże od tego czasu zmienił nazwę, aby odzwierciedlić swoją ekspansję do innych minerałów, takich jak miedź, złoto i cynk, choć nie powiesić na niektóre z jego projektów cobalt.
New World w pełni właścicielem Colson i Elkhorn projektów kobaltu w Idaho.
Projekty te znajdują się w 60-kilometrowym pasie, który mieści „największe, wysokiej klasy zasoby kobaltu w świecie zachodnim”, według New World.
Pozostali odkrywcy Jervois Mining (ASX:JRV) ma również projekty w pasie kobaltu Idaho po połączeniu z eCobalt Solutions i M2 Cobalt.
Po zakończeniu fuzji eCobalt Solutions, Jervois natychmiast rozpoczął pracę nad zaktualizowanym bankowym studium wykonalności i wstępnym programem wierceń diamentowych o długości 1.820 m.
BFS ma zostać ukończone w marcu 2020 r.
.