Member Sign In

Kiedy kupujesz obligacje, inwestujesz w pożyczkę pieniędzy do firmy lub rządu. Obligacja płaci odsetki do dnia jej zapadalności, kiedy pieniądze z pożyczki są zwracane w całości stronie posiadającej obligację. W międzyczasie możesz sprzedać obligację lub po prostu pobierać regularne płatności odsetkowe. W przypadku większości obligacji oznacza to płatności co sześć miesięcy. Miarą dochodu z obligacji jest jej rentowność – procent inwestycji, który jest zwracany do Ciebie każdego roku w formie płatności odsetkowych. We współczesnym świecie finansów i inwestycji nic nie jest proste, jednak istnieją co najmniej dwa użyteczne sposoby mierzenia rentowności.

Definiowanie rentowności inwestycji

Dochodowość oznacza procent Twojej inwestycji, który zarabiasz każdego roku poprzez płatności odsetkowe. Jeśli kupisz obligację za 1000 dolarów i zarobisz 60 dolarów w odsetkach, zysk z inwestycji wyniesie 6 procent. Wszystkie obligacje mają stałą stopę procentową, ale ponieważ handluje się nimi na otwartym rynku, ich cena zmienia się w zależności od podaży, popytu i ogólnego kierunku stóp procentowych. W rezultacie, rentowność również się zmienia.

Zrozumienie rentowności SEC

Aby pomóc inwestorom uzyskać jasny obraz rentowności, jaką faktycznie otrzymują kupując obligacyjny fundusz inwestycyjny, Komisja Papierów Wartościowych i Giełd określiła standardową metodę pomiaru całkowitego zwrotu funduszu. Stopę zwrotu SEC uzyskuje się poprzez dodanie wypłat dywidend i odsetek oraz odjęcie opłat i kosztów z ostatnich 30 dni w ujęciu rocznym. Wynik dzielimy przez całkowitą wartość funduszu (liczba jednostek uczestnictwa razy cena funduszu) i otrzymujemy SEC yield, znany również w branży funduszy obligacji jako 30-dniowa stopa zwrotu. Jest to najlepsza miara tego, co fundusz obligacji zwraca inwestorom, którzy mogą użyć SEC yield, aby łatwo porównać jeden fundusz obligacji do drugiego.

Yield to Maturity

Liczba yield-to-maturity mierzy roczny zwrot z pojedynczej obligacji, jeżeli trzymasz ją do czasu jej zapadalności. Ponieważ ceny obligacji zmieniają się, liczba ta będzie się różnić od bieżącej rentowności – chyba że cena rynkowa jest taka sama jak wartość nominalna obligacji). $ 1,000 obligacji płacąc 6 procent odsetek może handlować jutro za $ 1,020; w rezultacie, bieżąca rentowność spada do 5,73 procent (płatności odsetkowe spadły jako procent ceny).

Yield-to-maturity figury w stopniowego powrotu obligacji do jego wartości nominalnej, $ 1,000, jak zbliża się do terminu zapadalności. Jeśli trzymasz obligację, zostaniesz spłacony 1 000 dolarów w terminie zapadalności. Ale jeśli handlujesz obligacjami w poszukiwaniu zysków kapitałowych, nie jesteś zbytnio zainteresowany rentownością w terminie zapadalności.

Fundusze i indywidualne obligacje

SEC i dane dotyczące rentowności w terminie zapadalności służą bardzo różnym celom. Fundusze obligacji wymieniają swoją rentowność SEC, aby dać inwestorom pojęcie o całkowitym zwrocie, który obecnie otrzymują, biorąc pod uwagę wszystko, co wpływa na całkowitą wartość portfela. Yield-to-maturity pozwala określić, ile zarobisz, jeżeli kupisz pojedynczą obligację po jej cenie rynkowej i utrzymasz ją przez strumień płatności odsetkowych.

.