In 2008 ontving Grainge de Music Industry Trusts’ Award, een onderscheiding voor ’s werelds meest succesvolle muziekmanagers. De prijs werd uitgereikt door leden van U2, en Take That trad op tijdens de ceremonie.
Grainge werd benoemd tot Commander of the Order of the British Empire (CBE) in de 2010 New Year Honours voor zijn diensten aan de creatieve industrie. In 2012 werd hij door de Britse premier David Cameron benoemd tot British Business Ambassador. Hij werd geridderd in de 2016 Birthday Honours voor diensten aan het Britse bedrijfsleven en inkomende investeringen. Hij werd op 29 november 2016 door prins William ingehuldigd tot benoeming in de Orde van het Britse Rijk en Ridder Bachelor.
Grainge is trustee van de Amerikaanse Vrienden van The Royal Foundation van The Duke and Duchess of Cambridge en prins Harry.
In 2013 ontving hij de Humanitarian Award van The Foundation for Ethnic Understanding. Datzelfde jaar werd UMG geëerd met een SAG-AFTRA American Scene Award, als erkenning van de toewijding van het bedrijf aan diversiteit, zoals geïllustreerd door zijn “volledige catalogus en roster van artiesten.” In 2014 kreeg hij de President’s Merit Award (“Icon Award”) van de Grammy Award als erkenning voor zijn belangrijke bijdragen aan de muziekindustrie. In 2015 ontving hij de Spirit of Life Award van de City of Hope, toegekend voor uitstekende prestaties in het bedrijfsleven en toewijding aan filantropische doelen.
Grainge zit in de raden van bestuur van Lionsgate en Northeastern University.
In 2015 was Grainge te zien in Amy, een documentairefilm die het leven en de dood van de Britse zangeres Amy Winehouse in beeld brengt.
In oktober 2016, Variety presenteerde Grainge met zijn 2016 Empowerment Award voor het toezicht op een “merkbare verschuiving in de demografie van de C-suites van de industrieleider” met vrouwen die enkele van de hoogste uitvoerende posities bij Universal Music Group bezetten.
In mei 2017 kondigde het Cannes Lions International Festival of Creativity aan dat Grainge zou worden geëerd als de 2017 Media Person of the Year, de eerste muziek executive om deze eer te ontvangen. Philip Thomas, CEO van Ascential Events, organisatoren van Cannes Lions, prees zijn “gedurfde investeringen in muziek en technologie die hebben geholpen de industrie weer te laten groeien, terwijl hij een omgeving blijft koesteren die artiesten op de eerste plaats zet”.
In juni 2018 werd Grainge opgenomen in de Songwriters Hall of Fame met de Howie Richmond Hitmaker award. Tijdens de ceremonie trad Ariana Grande op ter ere van hem en werd Grainge ingewijd door The Weeknd.
Hij kreeg een eredoctoraat in de muziek door het Berklee College of Music in mei 2016 en een eredoctoraat in de wereldwijde handel door de Northeastern University in mei 2017.
In maart 2019 ontving Grainge een PTTOW! Icon Award, die “baanbrekers in hun industrieën eert die een impact hebben gehad op cultuur over de hele wereld.”
In september 2019 ontving Grainge de Golden Plate Award van de American Academy of Achievement, gepresenteerd door Awards Council-lid Peter Gabriel.
Billboard riep Grainge uit tot de allereerste Executive of the Decade nadat hij de “Power 100” -lijst van het tijdschrift aanvoerde als de machtigste persoon in de muziekbusiness in 2013, 2015, 2016, en 2019. Hij is de enige persoon die ooit die onderscheiding meer dan eens en voor opeenvolgende jaren heeft gekregen.
Irving Azoff noemde hem “‘de grote hoop voor de muziekbusiness'” en Jimmy Iovine merkte op dat Grainge “werkt aan het herstel van de geest van het nemen van risico’s en innovatie” door “‘bereid en open te staan voor ondernemerschap en dat soort dingen waar de platenindustrie uitgeput van is geraakt'”. Een interview in Billboard beschreef Grainge als “een felle en onvermoeibare pleitbezorger voor de muziekindustrie”. In 2013 schreef CNET dat “Grainge Universal positioneert om het peloton te leiden” van grote labels in hun omarming van nieuwe digitale mogelijkheden. Een voorpagina-profiel van de Los Angeles Times uit 2014 stelde dat “als iemand de muziekbusiness kan redden, is het misschien Grainge.”
In januari 2020 kreeg Grainge een ster op de Hollywood Walk of Fame met UMG-artiesten waaronder Beck, Justin Bieber, Birdman, Lewis Capaldi, Tori Kelly, Sam Smith, en Hailee Steinfeld in aanwezigheid. Shawn Mendes en Lionel Richie waren de presentatoren van de ceremonie. Ellen K van KOST Radio Morning Show host, de emcee van het evenement, zei: “Ik heb nog nooit zoveel sterren zien opdagen voor een Walk of Fame ceremonie.”