Iedereen weet dat de DRAM-prijzen sinds begin dit jaar in elkaar zijn gestort, maar vorige week bereikten de DRAM-prijzen een historisch dieptepunt op de spotmarkt. Op basis van gegevens die de Memory Guy heeft verzameld van de spotprijsbron InSpectrum, bereikte de laagste spotprijs per gigabyte voor merk-DRAM vorige week $2,59. Dit is lager dan het vorige dieptepunt van $2,62 afgelopen juli, waarmee een eerder record van $2,62 uit juni 2016 werd geëvenaard. Zie de figuur hieronder:
De zwarte stippellijn vertegenwoordigt de laagste prijs van 2012 van $ 2,88.
Er is echter iets heel vreemds aan de hand, namelijk dat DRAM-prijzen zich de afgelopen acht jaar niet op dezelfde manier hebben gedragen als in het grootste deel van hun geschiedenis. Laten we eens inzoomen op 13 jaar spotmarktprijzen:
Witte DRAM’s zonder merknaam zijn opgenomen in de zwarte curve, maar deze prijzen zijn minder consistent (en altijd lager) dan de prijzen van de merkproducten. Ze omvatten waarschijnlijk ook producten die niet volledig aan de specificaties voldoen. Daarom houd ik vast aan de rode lijn, die de prijzen weergeeft van producten met het merk van de fabrikant.
De curven zijn uitgezet in een semilogaritmisch formaat om te voorkomen dat de oudere gegevens de grafiek overheersen. Een extra bonus is dat constante groei in dit formaat als een rechte lijn verschijnt, zodat een relatief rechte neerwaartse lijn kan worden getrokken om de lage punten op de linkerhelft van de grafiek te verbinden, en deze rechte lijn volgt een jaarlijkse kostendaling volgens de Wet van Moore van ongeveer 32%.
Tot ongeveer 2011 volgden de DRAM-prijzen deze Moore’s Law-helling, waarbij ervan werd afgeweken wanneer de prijzen afvlakten of zelfs stegen tijdens schaarste. Sinds 2011 stijgen en dalen de prijzen echter langs een horizontale lijn. Dit is zeer ongewoon.
Om te begrijpen hoe ongewoon dit is, zoomen we nog verder uit en kijken we naar gegevens die zijn afgeleid van meer dan 28 jaar WSTS-gegevens om te zien hoe de DRAM-prijzen zich op de langere termijn hebben gedragen.
Het is duidelijk dat DRAM-prijzen over het algemeen dalen, met af en toe perioden van vlakke prijzen die meestal maximaal twee jaar duren. Dit maakt het gedrag van de afgelopen acht jaar des te verbazingwekkender.
Tijdens een overaanbod dalen de prijzen bijna altijd tot het niveau van de kostprijs, en Objective Analysis verwacht dat dit gedrag zich zal herhalen bij het huidige overaanbod, aangezien het einde van dit overaanbod nog lang niet in zicht is. Spotprijzen reageren altijd eerder en heviger dan contractprijzen, zodat de spotprijzen wellicht al tegen de kostprijs liggen en zeer waarschijnlijk in de komende paar maanden tot onder de kostprijs zullen dalen.
Laten we eens naar een voorbeeldbedrijf kijken. Uit de laatste resultaten van SK hynix blijkt dat de DRAM-kosten van de onderneming ongeveer $2,60 per GB bedragen. De contractprijs van het bedrijf voor het derde kwartaal bedroeg ongeveer $3,90. Ter vergelijking: diezelfde spotprijzen bedroegen dat kwartaal gemiddeld $2,90. Dit geeft aan dat de DRAM-prijzen in de komende maanden zeer waarschijnlijk zullen dalen tot $2,60.
Dus, hoewel de DRAM-spotprijzen onlangs een historisch dieptepunt hebben bereikt, verwacht dat ze verder zullen dalen naarmate de aanhoudende overcapaciteit zich uitspeelt.
Diegenen die willen begrijpen waarom en hoe het huidige overaanbod waarschijnlijk zal eindigen, kunnen contact met ons opnemen om een zakenrelatie te regelen of ons recente rapport over China’s geheugenstuwkracht lezen, waarin de beweegredenen voor het volgende tekort worden uiteengezet. Dit is het soort gegevens dat Objective Analysis regelmatig aan onze klanten verstrekt, en het zijn gegevens die deze bedrijven in staat stellen om te gedijen, zelfs in moeilijke tijden zoals vandaag.