Als er ooit een film te krijgen zou zijn in het vaak met jargon gevulde jargon gevulde verhaal van de werkelijke VC-investeringen, zou het waarschijnlijk gaan over In-Q-Tel, de Amerikaanse intelligentie gemeenschap venture capital arm.
Volg Crunchbase News op Twitter & Facebook
Het verhaal zou ongeveer als volgt kunnen gaan: Een programmeur vindt wilde nieuwe technologie uit. Ze zoekt financiering en dient een voorstel in bij In-Q-Tel. De organisatie vindt het een goed idee, steunt het bedrijf, brengt waarschijnlijk enkele van haar favoriete investeringspartners mee en begint stilletjes druk uit te oefenen op de oprichter om de technologie zo aan te passen dat het … morele flexibiliteit zou vereisen.
Maar wat betekent het in het echte leven voor een bedrijf om investeringsgeld van In-Q-Tel aan te nemen? En hoeveel invloed heeft de organisatie op haar portfoliobedrijven?
The Government’s VC Arm Spreads Its Wings
Voordat we direct op deze vragen ingaan, is het de moeite waard om wat context toe te voegen.
Ooit het exclusieve bezit van de CIA, heeft In-Q-Tel, de door de overheid gesteunde durfkapitaaltak, nieuwe partners aangenomen, waaronder de DHS, FBI, NSA, en anderen. Sinds de oprichting van de organisatie in 1999 heeft In-Q-Tel 167 geregistreerde investeringen gedaan, volgens Crunchbase, waarmee het bedrijf de inlichtingengemeenschap helpt om op het snijvlak van technologie te blijven.
Maar in tegenstelling tot veel van de geheime initiatieven van de CIA en haar partners, is In-Q-Tel een non-profitorganisatie. Als zodanig is het verplicht een schat aan financiële informatie te verstrekken aan de belastingdienst. Dus laten we eens snel kijken naar wat ze ons wel en niet kunnen vertellen.
Intelligence Courtesy Of The IRS
Hoewel de openbare belastingdocumenten veel meer vragen oproepen dan ze beantwoorden, kan er toch enig inzicht worden gevonden.
Ondanks de strakke houding van de organisatie tegenover de pers, bloeit In-Q-Tel volgens alle rekeningen op. In 2014 beheerden de leidinggevenden $ 327 miljoen aan netto-activa, een stijging ten opzichte van de $ 254 miljoen aan het begin van het boekjaar 2014, volgens de laatste beschikbare gegevens van de IRS.
Het geeft ook veel geld uit voor de salarissen van leidinggevenden. Christopher Darby, CEO en president van In-Q-Tel, verdient een koele $ 1,5 miljoen per jaar plus $ 276.000 aan “andere vergoedingen van de organisatie en aanverwante organisaties.”
Vreemd genoeg bezit In-Q-Tel ook ongeveer $ 120 miljoen aan “openbaar verhandelde effecten”, wat moeilijk te verklaren is gezien de startup- en VC-focus van het bedrijf. Maar het grootste deel van de investeringen – $132 miljoen – zijn warrants, een gebruikelijke uitgifte van effecten door startups.
De inkomsten lijken echter wild te schommelen, wat enigszins typerend is voor VC-investeringen. Overheidssubsidies – ongeveer 93 miljoen dollar in 2014, tegen 84 miljoen dollar het jaar daarvoor – zijn goed voor een aanzienlijk deel van de inkomsten van In-Q-Tel. In 2014 verloor In-Q-Tel echter 2 miljoen dollar aan investeringen, terwijl de organisatie het jaar voordien nog 46 miljoen dollar binnenharkte. Ter vergelijking: In-Q-Tel haalde in 2012 $ 5 miljoen binnen.
Een woordvoerster van In-Q-Tel weigerde commentaar te geven op bepaalde investeringsactiviteiten, specifieke investeringen en hun doelen.
Money Isn’t Everything
Hoewel de nieuwsmedia uitgebreid aandacht hebben besteed aan In-Q-Tel en haar investeringen, laten we eerlijk zijn: In het tijdperk van unicorns – startups met een waarde van meer dan 1 miljard dollar – en fondsenwervingsrondes van een miljard dollar, betekent 93 miljoen dollar aan overheidssubsidies dat In-Q-Tel een kleine vis in een grote oceaan is. Dus welke impact heeft het gehad en wat betekent het voor een oprichter om het geld van de CIA – en nu haar partners – aan te nemen?
Dus hebben we de vraag over de invloed van de CIA voorgelegd aan iets meer dan 20 van In-Q-Tel’s investeringen, waarvan sommige tot voor kort nog niet openbaar waren. Velen reageerden niet, een paar weigerden commentaar te geven, maar een paar beantwoordden onze vragen rechtstreeks over de interesse en invloed van de inlichtingengemeenschap in hun bedrijf.
Hier is wat we vroegen: “Welke invloed heeft het verzoek als aandeelhouder gehad op uw onderzoeks- en ontwikkelingsplannen? En dezelfde vraag voor uw strategische routekaart?”
Van de 23 bedrijven die werden gevraagd, weigerden 16 commentaar te geven of reageerden ze niet op het verzoek (we gaven ze meer dan een week). De startups die geen commentaar gaven, zijn onder meer:
- Databricks
- Anomali
- Algorithmia
- MemSQL
- Domino Data Lab
- Zoomdata
- Phantom
- Paxata
- Geofeedia
- BlueLine Grid
- Orbital Insight, Inc
- Fuel3D
- Tyfone
- Nervve Technologies
- Redlen Technologies
- Skincential Sciences
Hier is wat de andere zeven zeiden over hun relatie met In-Q-Tel.
Evident.io, Cloud Security
“Onze relatie met In-Q-Tel is van cruciaal belang geweest om ervoor te zorgen dat onze product roadmap en ontwikkelingsinspanningen in lijn zijn met de behoeften van de IC-gemeenschap. We werken nauw samen met onze commerciële klanten om ervoor te zorgen dat we hun behoeften op de juiste prioriteiten afstemmen, maar vanwege de aard van de programma’s is het voor sommige overheidsinstanties een grotere uitdaging om dat niveau van interactie te bereiken. In-Q-Tel helpt die kloof te overbruggen.”
Sila Nanotechnologies, Nanotech
“We hebben een werkprogramma als onderdeel van de In-Q-Tel investering, zoals meestal het geval is. Via In-Q-Tel hebben we bestaande relaties verdiept en nieuwe relaties opgebouwd in de defensie- en inlichtingendienstengemeenschap,” schreef Craig Weich, vice-president bedrijfsontwikkeling. “Verder weet ik niet of we op dit moment iets kunnen zeggen over de impact op onze R&D of strategische roadmaps.”
MapD, Big Data
“In-Q-Tel heeft een uniek inzicht in de behoeften van de IC en de bredere federale sector en is daarom een uitstekende partner en bron van feedback geweest bij het ontwikkelen van onze product- en GTM-strategie,” schreef CEO Todd Mostak. “Ze hebben altijd een zeer coöperatieve aanpak gehanteerd bij de samenwerking met MapD, en er is een hoge mate van synergie rond het gedeelde doel om de federale adoptie van GPU-gedreven analyses te versnellen.”
Boundless Spatial, Location-based Data
“We zijn een portfoliobedrijf van IQT en zijn met succes geslaagd voor hun werkprogramma’s”, schreef CEO Andy Dearing. “In de werkprogramma’s hebben we nauw samengewerkt met IQT en hun partners om uiteindelijk mogelijkheden met toegevoegde waarde te bouwen die IQT’s partners in staat zouden stellen om onze technologie gemakkelijker over te nemen. IQT is een geweldige partner en investeerder geweest en hun inzichten, als onderdeel van onze Board waarnemers, heeft ons een solide basis gegeven voor toekomstige groei en het toevoegen van aandeelhouderswaarde.”
Kasey Smart Technical Support Engineer schreef: “In het geval van In-Q-Tel kan ik vermelden dat hun verzoeken ons geholpen hebben bij de ontwikkeling van de Voxel8 Developer’s Kit 3D Printer. IQT was geïnteresseerd in specifieke mogelijkheden die we via de DK units aanboden, en hun financiering heeft ons geholpen om dit product op de markt te brengen. Zoals u wellicht hebt gemerkt, hebben we de DK sindsdien uit de markt genomen (vanwege verdere ontwikkeling), en ik kan geen commentaar geven op de huidige betrekkingen met IQT.”
Recorded Future, Threat Intelligence Powered By ML
“Dus om uw vraag te beantwoorden: we zijn superpositief over In-Q-Tel – ze zijn een geweldige partner voor ons geweest – zowel met Recorded Future als met eerdere bedrijven. Ik heb persoonlijk waarschijnlijk al snel 12-13 jaar met hen samengewerkt en de aanpak en het team van In-Q-Tel zijn uitmuntend. De eigenlijke productprogramma’s worden op een heel slimme manier uitgevoerd, zodat zowel de eindklant als het bedrijf er baat bij heeft – m.a.w. je wordt niet gevraagd om rare dingen te bouwen die buiten zeer nichegevallen nooit worden gebruikt,” schreef Christopher Ahlberg, CEO.
Iedereen heeft geheimen
Net als In-Q-Tel zelf, en zijn clandestiene weldoeners bij de overheid – de CIA en anderen – deden de meeste bedrijven die we vroegen naar de invloed van de CIA geheimzinnig over hun relatie met In-Q-Tel. Zelfs de bedrijven die wel antwoordden, gaven zorgvuldig opgestelde schriftelijke verklaringen die in veel gevallen weinig licht wierpen op de manier waarop de defensieagentschappen van het land invloed hebben op wat en hoe technologie wordt ontwikkeld.
Het is echter duidelijk dat het programma succesvol genoeg is geweest om andere landen, zoals Israël, aan te zetten tot het ontwikkelen van hun eigen door spionnen ondersteunde VC-operaties. Maar verwacht in de toekomst niet veel meer informatie over In-Q-Tel.
Illustratie: Li-Anne Dias
Blijf op de hoogte van recente financieringsrondes, overnames en meer met de Crunchbase Daily.