REUTERS/Rebecca Cook
- De favoriete marktindicator van Warren Buffett nadert een recordhoogte, wat erop wijst dat aandelen overgewaardeerd zijn en binnenkort kunnen instorten.
- De “Buffett-indicator” vergelijkt de totale waarde van de aandelenmarkt met het bbp per kwartaal, en geeft zo aan of de markt overgewaardeerd of ondergewaardeerd is in verhouding tot de omvang van de economie.
- De verhouding klom dinsdag voorbij 180%, niet ver van de piek van 187% in het tweede kwartaal, toen het BBP 8% lager was.
- Buffett prees de meter als “waarschijnlijk de beste enkele maatstaf van waarderingen staan” en noemde het een “zeer sterk waarschuwingssignaal” voor een marktcrash.
- Bezoek de homepage van Business Insider voor meer verhalen.
De favoriete marktmeter van Warren Buffett flirt met een nieuw hoogtepunt, wat aangeeft dat aandelen overgewaardeerd zijn en in de komende maanden kunnen kelderen.
De “Buffett-indicator” deelt de totale marktkapitalisatie van de openbaar verhandelde aandelen van een land door zijn bruto binnenlands product op kwartaalbasis. Beleggers gebruiken het als een ruwe maatstaf voor de waardering van de aandelenmarkt in vergelijking met de omvang van de economie.
De Wilshire 5000 Total Market Index steeg dinsdag tot $ 38,2 biljoen, terwijl de laatste officiële schatting van het bbp voor het derde kwartaal $ 21,2 biljoen is.
Door die getallen te delen, blijkt dat de Buffett-indicator 180% heeft geklaard – niet ver van zijn piek van 187% in het tweede kwartaal, toen het bbp ongeveer 8% lager was, en een grote sprong van 170% begin november.
Lees meer:Dennis Lynch heeft het geld van zijn klanten verdrievoudigd sinds 2010. De sterfondsbeheerder deelt 5 weddenschappen die hij aangrijpt voor 2021 en daarna – en legt uit hoe hij vermijdt dure beleggingsbeslissingen te nemen.
Buffett beschreef zijn gelijknamige maatstaf in een artikel in het tijdschrift Fortune in 2001 als “waarschijnlijk de beste maatstaf voor waarderingen op een gegeven moment.”
De beroemde belegger en Berkshire Hathaway CEO voegde eraan toe dat toen de ratio tijdens de dot-com boom naar een recordhoogte piekte, dit “een zeer sterk waarschuwingssignaal had moeten zijn” voor een crash. De Buffett-indicator steeg ook in de maanden vóór de financiële crisis van 2008, waardoor het een solide track record heeft van het voorspellen van marktdalingen.
De meter is echter verre van perfect. Het vergelijken van de huidige waarde van aandelen met het bbp van het vorige kwartaal is niet ideaal, Amerikaanse beursgenoteerde bedrijven dragen niet noodzakelijk bij aan de Amerikaanse economie, en het bbp houdt geen rekening met overzeese inkomsten.
Lees meer:HSBC zegt koop deze 31 wereldwijde aandelen die zijn blootgesteld aan de grootste technologische verstoringen van de pandemie en klaar zijn om groeimotoren van de toekomst te worden
De COVID-19 pandemie heeft ook enorme verstoringen van de economische activiteit veroorzaakt en tijdelijk het bbp gedrukt, waardoor de Buffett-indicator in de afgelopen maanden is gestegen. Maar aandelen lijken extreem duur volgens verschillende andere maatstaven, wat suggereert dat de meter er niet helemaal naast zit.
Hier is de versie van de Buffett-indicator van de St. Louis Federal Reserve (zowel de marktkapitalisatie als het BBP zijn geïndexeerd voor het vierde kwartaal van 2007):
St Louis Fed