De economische hervorming van China is een langetermijnplan om van een geleide economie over te schakelen op een gemengde economie. Dat betekent dat de recente vertraging van de economische groei opzettelijk is. Het is geen teken van een ineenstorting. Het is in overeenstemming met een langetermijnplan dat de Chinese president Xi Jinping in 2015 heeft vrijgegeven.
Het “Made in China 2025”-plan beveelt vooruitgang in technologie aan. met name big data, vliegtuigmotoren, en schone auto’s. China is wereldleider geworden in zonnetechnologie. Het bezuinigt op staal en kolenproductie.
Als je deze blauwdruk voor economische hervormingen begrijpt, zullen alle waarschuwingen over China’s vertraging of ineenstorting minder alarmerend zijn. Dat omvat de daling van de wisselkoers van de yuan ten opzichte van de dollar met 3% en de daling van de Chinese aandelenmarkt in juli in 2015. Het verklaart ook China’s wens om van de yuan een wereldwijde reservevaluta te maken.
In 2014 werd China de grootste economie ter wereld.
In 2019 bedroeg zijn bruto binnenlands product, gemeten naar koopkrachtpariteit (bbp, PPP), $ 22,5 biljoen. Dat is 17% van ’s werelds totaal van $ 130 biljoen.
China’s economische hervormingsplan
China’s hervorming zal de economie verschuiven van een die is gebaseerd op overheidsuitgaven, staatsbedrijven en goedkope export. Ze verschuift naar particuliere investeringen, innovatie door ondernemers en binnenlandse consumptie. China moet de overcapaciteit in fabrieken verminderen. Het moet de markt in staat stellen een voorraad van nieuw gebouwde en leegstaande huizen te absorberen. Het wil ook de bedrijfskosten voor ondernemers verlagen. Daarom is China bereid een tragere groei van ongeveer 6,5% te accepteren.
China’s staatsbedrijven zijn de pijlers van zijn economische groei. Maar vele zijn opgeblazen, ondoeltreffend en onrendabel. Zij bevinden zich in de staal-, glas-, en andere verwerkende industrieën. De hervormingen hebben hen gemoderniseerd om particuliere investeerders aan te trekken. Maar ze creëerden een overvloed aan grondstoffen. Het overaanbod deed de prijzen kelderen, waardoor de privatiseringsinspanningen werden gesaboteerd.
De regering zal de prijscontroles op water, elektriciteit en natuurlijke hulpbronnen versoepelen. Bedrijven in deze sectoren kunnen zich consolideren en groter worden. Maar ze moeten wel winstgevend worden.
Het plan “Made in China 2025” voorziet in een grondige modernisering van de verwerkende industrie. Het richt zich op innovatie en kwaliteit boven kwantiteit. China ziet een kans om wereldleider te worden in groene ontwikkeling. Om deze doelen te bereiken, zal China zijn menselijk talent koesteren.
Innovatie zal alleen floreren als China de bescherming van intellectuele-eigendomsrechten versterkt. De regering moet bedrijven toestaan hun eigen technologienormen vast te stellen. Ze moeten ook vrij zijn om deel te nemen aan het vaststellen van internationale normen.
De regering creëert 40 productie-innovatiecentra tegen 2025. Ze wil ook 70% van de belangrijkste productiematerialen in eigen land aankopen tegen 2025.
Het plan geeft prioriteit aan 10 sectoren:
- Nieuwe geavanceerde informatietechnologie
- Geautomatiseerde werktuigmachines & Robotica
- Lucht- en ruimtevaartapparatuur
- Maritieme apparatuur en hightech scheepvaart
- Moderne spoorvervoerapparatuur
- Nieuwe-energievoertuigen en -uitrusting
- krachtapparatuur
- landbouwapparatuur
- nieuwe materialen
- biofarma en geavanceerde medische producten
Hervorming van het bankwezen zal een concurrerend financieel stelsel tot stand brengen. In het verleden verlaagde de overheid de rente om lenen gemakkelijker te maken. De bedrijfsschuld bedroeg in oktober 2020 meer dan 150% van het bbp, het dubbele van het Amerikaanse niveau van ongeveer 75%. China heeft het gered met een groot schaduwbanksysteem dat in de plaats kwam van kleine particuliere banken. Maar dat zorgde voor veel corruptie.
In 2014 verzekerde de overheid bankdeposito’s. Die twee maatregelen gaven spaarders meer te besteden en banken meer te lenen. De overheid stimuleerde ook de oprichting van meer particuliere kleinere banken. Zij financieren de innovatieve nieuwe bedrijven die de concurrentie aanjagen.
Innovatie kan bedrijven genoeg laten groeien om een beursgang te lanceren. In het verleden besliste de overheid welke bedrijven aandelen op de markt mochten brengen. De hervorming zou de bedrijven in staat kunnen stellen hun eigen beslissingen te nemen.
Dit grotere risico wordt voorzichtig ingevoerd. De overheid kan toestaan dat sommige bedrijven in gebreke blijven zonder ze te redden. Dat kan leiden tot bankverliezen die de regering zal proberen te beheersen.
De Volksbank van China onderneemt stappen om de yuan de plaats te laten innemen van de Amerikaanse dollar als ’s werelds reservevaluta.
Als eerste stap in de richting van internationale valutahandel wordt de yuan nu verhandeld in Londen en Singapore. Dat zal China openstellen voor meer directe buitenlandse investeringen.
Deze veranderingen zijn nodig, maar riskant. Andere landen, zoals Noorwegen, Argentinië en Thailand, hebben hun financiële sector geliberaliseerd om binnen een paar jaar in een bankencrisis te belanden.
Om deze riskante hervormingen aanvaardbaar te maken, heeft president Xi ook meer persoonlijke vrijheden toegestaan. Echtparen kunnen een tweede kind krijgen als een van de echtgenoten enig kind is. Dat zal een dalende beroepsbevolking ombuigen. Arbeidskampen zullen worden afgeschaft. Dat waren straffen zonder gerechtelijke procedure voor dissidenten, prostituees en daklozen.
Landarbeiders behouden hun recht op openbare diensten als ze voor werk naar een stedelijk gebied verhuizen. Boeren kunnen hun land verkopen in plaats van dat de lokale overheid het gebruik ervan controleert. Dat zal waarschijnlijk op verzet stuiten bij de lokale overheden, die voor het betalen van hun schulden afhankelijk zijn van de opbrengsten van deze collectieven. De regering kan de gemeenten toestaan hun eigen hogere belastingtarieven vast te stellen. Dit zou het machtsevenwicht tussen hen echter kunnen verstoren. Als deze maatregelen slagen, zal het arbeidsaanbod voor stedelijke bedrijven toenemen.