2019 nem volt jó év a kobalt számára.
Miután 2018 márciusában elérte a tonnánkénti 95 000 dolláros (138 081 dollár) rekordot, az akkumulátor fém a piac kedvence lett, és sok feltáró számára vonzóvá vált.
De 2019-ben a kobalt ára értékének közel 74 százalékát letörölte, és hároméves mélypontra, 25 000 dollárra esett.
Azóta az ár némileg visszanyert, de jócskán elmaradt a csúcsától.
A csökkenő ár ellenére a kobalt kilátásai nem változtak – a kommentátorok továbbra is a kereslet erős növekedését és a kínálat szűkülését prognosztizálják.
A szakértők pedig 2020-ra a kobalt árának fellendülését jósolják.
Ezzel az útmutatóval elmagyarázzuk azokat a tényezőket, amelyek az ASX kobalt részvényeit mozgatják, és azt, hogy mi mozgathatja a keresletet – és a részvényárakat – a jövőben.
Mi a kobalt?
A kobalt, amelynek periodikus jele Co, egy kemény, csillogó, ezüstszürke fém.
Mágnesezhető és alumíniummal és nikkel ötvözve különösen erős mágnesek előállítására, katalizátorként a kőolaj- és vegyiparban, valamint festékek és tinták szárítóanyagaként.
Az akkumulátorok felrobbanásának megakadályozásában betöltött szerepe miatt azonban jelentősen megnőtt a lítium-ion akkumulátorokban való felhasználása.
A kobaltot a lítium-ion akkumulátorok katódjának kémiai stabilizálására használják.
Az akkumulátorok egy anódot (pozitív) és egy katódot (negatív) tartalmaznak, és az elektromos áram a kettő között folyik.
Egy tipikus elektromos jármű (EV) akkumulátorához akár 9 kg kobaltra is szükség van, egy szabványos laptophoz pedig körülbelül 30 grammra az ásványi anyagból.
A kobalt iránti növekvő kereslet az akkumulátorokban nagyban hozzájárult ahhoz, hogy az ár olyan magasra emelkedett, amilyen magasra emelkedett.
Bányászat és termelés
A kobalt elsődleges termelése igen csekély, a kínálat 98 százaléka réz- vagy nikkelbányákból származik.
A Kongói Demokratikus Köztársaságban (KDK), a Közép-afrikai Köztársaságban és Zambiában található rézövezetből származik a világszerte bányászott kobalt legnagyobb része.
A marokkói Bou Azzer bánya jelenleg a világ egyetlen működő elsődleges kobaltbányája, amely az 1930-as évek óta működik.
A kobaltot az EU kritikus ásványkincsnek nyilvánította. Világszerte évente csak mintegy 100 000 tonnát termelnek ki.
A kobalt bányászatának módja jelentős fogyasztói kérdéssé vált, mivel olyan országokban, mint a KDK, ahol a világ kobalttermelésének közel 60 százalékát biztosítják, gyermekmunkát alkalmaznak.
A nagyvállalatok, mint az Apple és a Ford, nyomást gyakorolnak a beszállítókra, hogy bizonyítsák, csak etikus bányászoktól vásárolnak kobaltot.
2017-ben a londoni fémtőzsde saját vizsgálatot indított annak kiderítésére, hogy az általa forgalmazott kobalt etikátlan forrásból származik-e.
A kobalt felelősségteljes beszerzése tovább befolyásolta az amúgy is szűk piacot, mivel a végfelhasználók nem hajlandók olyan kobaltot vásárolni, amelyet kézzel bányásznak a KDK-ban.
Az alacsonyabb kínálathoz hozzájáruló egyéb tényezők közé tartoznak a Glencore problémái a KDK-beli műveleteinél.
Az alacsonyabb kínálathoz hozzájáruló egyéb tényezők közé tartoznak a Glencore problémái a KDK-beli műveleteinél.
2019 elején a Glencore közölte a befektetőkkel, hogy a leányvállalatától, Katangától érkező ellátási hullámot legalább 2020-ig elhalasztják, mert a KDK kormányát nem győzte meg a bányász terve a kobalt radioaktivitásának eltávolítására.
A Glencore 2019 novemberében két évre felfüggesztette a termelést az évi 27 000 tonnás Mutanda bányában is, két évre.
Mutanda a világ legnagyobb kobaltbányája, amely a globális kínálat mintegy 20 százalékát adja.
Argonaut bányászati és energetikai kutatási igazgatója, Matthew Keane 2019 decemberében egy perthi konferencián elmondta, hogy a Mutanda bánya bezárása támogatná a kobalt további fellendülését.
A kereslet hajtja az ASX kobaltrészvényeit
A Bloomberg New Energy Finance (BNEF) szerint az akkumulátorok olcsóbbá válásával egyre több ágazat villamosítása zajlik.
Az akkumulátorok ára, amely 2010-ben 1100 dollár felett volt kilowattóránként (kWh), 2019-ben 87 százalékkal, átlagosan 156 dollár/kWh-ra csökkent.
A BNEF szerint 2023-ra az átlagárak megközelítik a 100 $/kWh-t.
A 100 $/kWh fontos – ez az az ár, amelyről általában úgy vélik, hogy az EV-k kezdik elérni a belső égésű motoros (ICE) járművek árparitását.
És miközben néhány nagy autógyártó csökkenteni vagy megszüntetni akarja a kobalt felhasználását az akkumulátorokban, a Benchmark Minerals Intelligence becslése szerint az akkumulátorgyártóknak 2024-ig évente 152 000 tonna kobaltra lesz szükségük – szemben a 2019-es mindössze 75 000 tonnával.
“Bár a piacon jelenleg túlkínálat van, a Benchmark Minerals arra számít, hogy a kobalt nyersanyagok, különösen a kobalt-hidroxid kínálata 2020-ban szűkülni fog, és az elmúlt 18 hónapban felhalmozott készletek csökkenni kezdenek” – áll a közleményben.
“A Mutanda bezárása kulcsfontosságú tényező volt a piaci hiány előrehozásában, ami 2020 második felétől tartós áremelkedést hozhat, mivel az elektromos járművek és az energiatárolók piacának kereslete tovább növekszik.”
Befektetés az ASX kobalt részvényekbe
Itt van néhány ASX kis kapitalizációjú feltáró, amely kitettséggel rendelkezik a kobaltban.
A Panoramic Resources (ASX:PAN) az Independence Group (ASX:IGO) tulajdonába kerül, főként a nyugat-ausztráliai Savannah nikkel-, réz- és kobaltbánya miatt.
A projektet 2016 közepén a nikkel árának csökkenése miatt leállították, de 2018 végén újra üzembe helyezték.
A teljes termelés mellett a bánya évi 10.800 tonna nikkelt, 6.100 tonna rezet és 800 tonna kobaltot fog szállítani a bánya kezdeti nyolcéves élettartama alatt.
Eközben mások is haladnak a termelés felé.
Australian Mines (ASX:AUZ) azon dolgozik, hogy a queenslandi Sconi akkumulátoros fémek projektje számára offtake partnert és finanszírozást biztosítson, miután a koreai SK Innovations’ vállalattal kötött megállapodás meghiúsult.
A projekt a becslések szerint mintegy 1,4 millió tonna nikkel-szulfátot és 209 000 tonna kobalt-szulfátot fog termelni a bánya több mint 30 éves élettartama alatt.
Australian Mines szerint ez elegendő kobalt és nikkel ahhoz, hogy legalább 3-6 millió elektromos jármű akkumulátorának megfelelő mennyiséget állítsanak elő.
A Clean TeQ (ASX:CLQ) partnerre vadászik az új-dél-walesi Sunrise nikkel-kobalt projektjéhez. A projekt teljes mértékben engedélyezett és fejlesztésre kész.
A vállalat elmondta, hogy a közelmúltbeli erős fémármozgások növekvő érdeklődést váltottak ki az akkumulátor- és autógyártók részéről, akik az akkumulátor minőségű nikkel- és kobalt-szulfát hosszú távú beszerzési lehetőségeit keresik és biztosítják.
A Clean TeQ célja, hogy 2020 első felében egy 50 százalékos partner aláírásával előkészítse az utat a 2020 közepén meghozandó végleges befektetési döntéshez.
A Carnavale Resources (ASX:CAV) a nyugat-ausztráliai Grey Dam nikkel- és kobaltprojektjének erőforrásainak bővítésén dolgozik.
A projekt közel 15 millió tonnás erőforrásnak ad otthont, amely 110 000 tonna nikkelt és 7200 tonna kobaltot tartalmaz.
Az új-dél-walesi Thackaringa kobaltprojekt partnerei, a Cobalt Blue Holdings (ASX:COB) és a Broken Hill Prospecting (ASX:BPL) végül félretették nézeteltéréseiket, és olyan megállapodásra jutottak, amely a Cobalt Blue számára a Thackaringa projekt teljes tulajdonjogát biztosítja.
A Cobalt Blue megkezdte egy kísérleti üzem építését, amelyet 2020 közepén kíván üzembe helyezni, majd ezt követően egy 4000 tonnás minta feldolgozása következik.
A New World Resources (ASX:NWC) eredetileg a kobalt beindulásakor szállt be a kobaltba, és New World Cobalt néven indult.
Azóta azonban megváltoztatta a nevét, hogy tükrözze a más ásványok, például a réz, az arany és a cink felé történő terjeszkedését, bár néhány kobaltprojektjéhez ragaszkodott.
A New World teljes mértékben birtokolja az idahói Colson és Elkhorn kobaltprojekteket.
A projektek egy 60 km hosszú övben helyezkednek el, amely a New World szerint “a nyugati világ legnagyobb, magas minőségű kobaltkészleteit rejti”.
A Jervois Mining (ASX:JRV) feltárótársának szintén vannak projektjei az idahói kobaltövezetben, miután egyesült az eCobalt Solutions-szel és az M2 Cobalt-tal.
Az eCobalt Solutions fúziójának befejezését követően a Jervois azonnal megkezdte a munkálatokat egy aktualizált bankképes megvalósíthatósági tanulmány és egy kezdeti 1.820 méteres gyémántfúrási program elkészítésén.
A BFS befejezése 2020 márciusára van kitűzve.