2019 war kein gutes Jahr für Kobalt.
Nachdem es im März 2018 einen Rekordpreis von 95.000 US-Dollar (138.081 Euro) pro Tonne erreicht hatte, wurde das Batteriemetall zum Liebling des Marktes und zur Attraktion für viele Explorationsunternehmen.
Aber 2019 verlor der Kobaltpreis fast 74 Prozent seines Wertes und erreichte ein Dreijahrestief von 25.000 US-Dollar.
Der Preis hat sich seitdem etwas erholt, ist aber weit von seinem Höchststand entfernt.
Trotz des fallenden Preises haben sich die Aussichten für Kobalt nicht verändert – Kommentatoren prognostizieren nach wie vor ein starkes Nachfragewachstum und eine Verknappung des Angebots.
Und Experten sagen für 2020 eine Erholung des Kobaltpreises voraus.
In diesem Leitfaden erläutern wir die Faktoren, die die ASX-Kobaltaktien angetrieben haben und was die Nachfrage – und die Aktienkurse – in Zukunft antreiben könnte.
Was ist Kobalt?
Kobalt, das das periodische Symbol Co hat, ist ein hartes, glänzendes, silbergraues Metall.
Es kann magnetisiert und mit Aluminium und Nickel legiert werden, um besonders starke Magnete herzustellen, als Katalysator für die Erdöl- und Chemieindustrie und als Trocknungsmittel für Farben und Tinten.
Aufgrund seiner Bedeutung für die Verhinderung der Explosion von Batterien hat seine Verwendung in Lithium-Ionen-Batterien erheblich zugenommen.
Kobalt wird zur Stabilisierung der Chemie in der Kathode einer Lithium-Ionen-Batterie verwendet.
Batterien bestehen aus einer Anode (positiv) und einer Kathode (negativ), zwischen denen der elektrische Strom fließt.
Die typische Batterie eines Elektrofahrzeugs (EV) benötigt bis zu 9 kg Kobalt, und ein Standard-Laptop benötigt etwa 30 g des Minerals.
Die steigende Nachfrage nach Kobalt in Batterien trug wesentlich dazu bei, dass der Preis so hoch stieg.
Bergbau und Produktion
Es gibt nur eine sehr geringe Primärproduktion von Kobalt, da 98 % des Angebots aus Kupfer- oder Nickelminen stammen.
Der Kupfergürtel in der Demokratischen Republik Kongo (DRC), der Zentralafrikanischen Republik und Sambia liefert den größten Teil des weltweit geförderten Kobalts.
Die Mine Bou Azzer in Marokko ist derzeit eine der weltweit einzigen in Betrieb befindlichen primären Kobaltminen und ist seit den 1930er Jahren in Betrieb.
Kobalt wurde von der EU zu einem kritischen Mineral erklärt. Weltweit werden jährlich nur etwa 100.000 Tonnen gefördert.
Die Art und Weise, wie Kobalt abgebaut wird, ist zu einem wichtigen Verbraucherthema geworden, da in Ländern wie der Demokratischen Republik Kongo, die fast 60 % des weltweiten Kobalts liefert, Kinderarbeit eingesetzt wird.
Große Unternehmen wie Apple und Ford üben Druck auf ihre Zulieferer aus, damit diese nachweisen, dass sie Kobalt nur von ethisch korrekten Bergbauunternehmen beziehen.
Im Jahr 2017 leitete die Londoner Metallbörse eine eigene Untersuchung ein, um zu prüfen, ob das von ihr gehandelte Kobalt aus unethischen Quellen stammt.
Diese verantwortungsvolle Beschaffung von Kobalt hat sich weiter auf einen bereits angespannten Markt ausgewirkt, da sich Endverbraucher weigern, Kobalt zu kaufen, das in der Demokratischen Republik Kongo von Hand abgebaut wird.
Andere Faktoren, die zu einem geringeren Angebot beigetragen haben, sind die Probleme von Glencore in seinen Betrieben in der DRK.
Andere Faktoren, die zu einem geringeren Angebot beigetragen haben, sind die Probleme von Glencore in seinen Betrieben in der DRK.
Anfang 2019 teilte Glencore den Anlegern mit, dass eine Welle von Lieferungen aus seiner Tochtergesellschaft Katanga bis mindestens 2020 aufgeschoben würde, weil die Regierung der DRK nicht von dem Plan des Bergbauunternehmens zur Entfernung von Radioaktivität aus dem Kobalt überzeugt war.
Glencore setzte außerdem im November 2019 die Produktion in seiner Mutanda-Mine mit einer Jahreskapazität von 27.000 Tonnen für zwei Jahre aus.
Mutanda ist die weltweit größte Kobaltmine, die etwa 20 Prozent des globalen Angebots ausmacht.
Argonaut Mining and Energy Research Director Matthew Keane sagte auf einer Konferenz in Perth im Dezember 2019, dass die Schließung der Mutanda-Mine eine weitere Erholung des Kobaltpreises unterstützen würde.
Nachfrage treibt ASX-Kobaltaktien
Mehr Sektoren werden elektrifiziert, da Batterien billiger werden, laut Bloomberg New Energy Finance (BNEF).
Batteriepreise, die im Jahr 2010 über 1.100 $ pro Kilowattstunde (kWh) lagen, sind im Jahr 2019 um 87 Prozent auf durchschnittlich 156 $/kWh gefallen.
Bis 2023 werden die Durchschnittspreise laut BNEF nahe bei 100 $/kWh liegen.
Die 100 $/kWh sind wichtig, denn dies ist der Preis, von dem allgemein angenommen wird, dass EVs die Preisgleichheit mit Fahrzeugen mit Verbrennungsmotor (ICE) erreichen werden.
Und während einige der großen Autohersteller ihre Verwendung von Kobalt in Batterien einschränken oder ganz aufgeben wollen, schätzt Benchmark Minerals Intelligence, dass die Batteriehersteller bis 2024 jährlich 152.000 Tonnen Kobalt benötigen werden – gegenüber nur 75.000 Tonnen im Jahr 2019.
„Während der Markt derzeit ein Überangebot aufweist, erwartet Benchmark Minerals, dass sich das Angebot an Kobaltrohstoffen, insbesondere Kobalthydroxid, im Jahr 2020 verknappt und die Lagerbestände, die sich in den letzten 18 Monaten angesammelt haben, allmählich abgebaut werden“, heißt es.
„Die Schließung von Mutanda war ein Schlüsselfaktor für das Vorziehen des Marktdefizits, das ab H2 2020 zu einem nachhaltigen Preisanstieg führen könnte, da die Nachfrage aus den Märkten für Elektrofahrzeuge und Energiespeicher weiter zunimmt.“
Investieren in ASX Kobalt-Aktien
Hier sind einige der ASX Small-Cap-Explorer, die Exposition gegenüber Kobalt haben.
Panoramic Resources (ASX:PAN) wird von Independence Group (ASX:IGO) vor allem wegen seiner Savannah Nickel, Kupfer und Kobalt Mine in West-Australien übernommen.
Das Projekt wurde Mitte 2016 nach dem Rückgang des Nickelpreises eingemottet, wurde aber Ende 2018 wieder in Betrieb genommen.
Bei voller Produktion wird die Mine 10.800 Tonnen Nickel, 6.100 Tonnen Kupfer und 800 Tonnen Kobalt pro Jahr über eine anfängliche Lebensdauer der Mine von acht Jahren liefern.
In der Zwischenzeit machen andere Unternehmen Fortschritte in Richtung Produktion.
Australian Mines (ASX:AUZ) arbeitet daran, einen Abnahmepartner und die Finanzierung für sein Sconi Batterie-Metall-Projekt in Queensland zu sichern, nachdem ein Geschäft mit der koreanischen SK Innovations‘ gescheitert ist.
Das Projekt wird schätzungsweise rund 1,4 Millionen Tonnen Nickelsulfat und 209.000 Tonnen Kobaltsulfat über seine 30+ Jahre Minenlebensdauer produzieren.
Australian Mines sagt, dass dies ausreichend Kobalt und Nickel ist, um das Äquivalent von mindestens 3 bis 6 Millionen Elektrofahrzeugbatterien zu produzieren.
Clean TeQ (ASX:CLQ) ist auf der Suche nach einem Partner für sein fortgeschrittenes Sunrise Nickel-Kobalt-Projekt in New South Wales. Das Projekt ist vollständig genehmigt und entwicklungsbereit.
Das Unternehmen sagte, dass die jüngsten starken Metallpreisbewegungen ein zunehmendes Interesse von Batterie- und Autoherstellern hervorgerufen haben, die langfristige Beschaffungsoptionen für Nickel- und Kobaltsulfat in Batteriequalität identifizieren und sichern wollen.
Clean TeQs Ziel ist es, einen 50 Prozent Partner in der ersten Hälfte des Jahres 2020 unter Vertrag zu haben, um den Weg für eine endgültige Investitionsentscheidung Mitte 2020 zu ebnen.
Carnavale Resources (ASX:CAV) arbeitet an der Erweiterung der Ressourcen in seinem Grey Dam Nickel- und Kobalt-Projekt in West-Australien.
Das Projekt beherbergt eine fast 15 Millionen Tonnen Ressource mit 110.000 Tonnen Nickel und 7200 Tonnen Kobalt.
Die Partner des Thackaringa Kobalt-Projekts in New South Wales, Cobalt Blue Holdings (ASX:COB) und Broken Hill Prospecting (ASX:BPL), haben endlich ihre Differenzen beiseite gelegt, um eine Vereinbarung zu erreichen, die Cobalt Blue das volle Eigentum an dem Thackaringa-Projekt gibt.
Cobalt Blue hat mit dem Bau einer Pilotanlage begonnen, die Mitte 2020 in Betrieb genommen werden soll, gefolgt von der Verarbeitung einer 4.000-Tonnen-Probe.
New World Resources (ASX:NWC) hat sich ursprünglich ganz auf Kobalt konzentriert, als es abhob und begann als New World Cobalt.
Jedoch hat es seither seinen Namen geändert, um seine Expansion in andere Mineralien wie Kupfer, Gold und Zink zu reflektieren, obwohl es an einigen seiner Kobalt-Projekte festhielt.
New World besitzt vollständig die Colson und Elkhorn Kobalt-Projekte in Idaho.
Die Projekte befinden sich auf einem 60km langen Gürtel, der die „größten, hochgradigen Kobalt-Ressourcen in der westlichen Welt“ beherbergt, so New World.
Der Explorationskollege Jervois Mining (ASX:JRV) hat auch Projekte im Kobalt-Gürtel von Idaho nach seiner Fusion mit eCobalt Solutions und M2 Cobalt.
Nach dem Abschluss der Fusion mit eCobalt Solutions begann Jervois sofort mit der Arbeit an einer aktualisierten bankfähigen Machbarkeitsstudie und einem ersten 1.820 m langen Diamantbohrprogramm.
Die BFS soll im März 2020 abgeschlossen werden.