Jeder weiß, dass die DRAM-Preise seit Anfang des Jahres eingebrochen sind, aber letzte Woche erreichten die DRAM-Preise auf dem Spotmarkt einen historischen Tiefstand. Basierend auf Daten, die der Memory Guy von der Spot-Preis-Quelle InSpectrum gesammelt hat, erreichte der niedrigste Spot-Preis pro Gigabyte für Marken-DRAM letzte Woche 2,59 $. Dies ist niedriger als der vorherige Tiefststand von 2,62 $ im vergangenen Juli, der einen früheren Rekord von 2,62 $ im Juni 2016 erreichte. Siehe die folgende Abbildung:
Die schwarze gestrichelte Linie stellt den niedrigsten Preis von 2,88 $ im Jahr 2012 dar.
Etwas wirklich Seltsames ist jedoch, dass sich die DRAM-Preise in den letzten acht Jahren nicht so verhalten haben wie während des größten Teils ihrer Geschichte. Zoomen wir zurück und betrachten die gleichen Spotmarktpreise über einen Zeitraum von 13 Jahren:
Nicht markengeschützter „weißer“ DRAM ist in der schwarzen Kurve enthalten, aber diese Preise sind in der Regel weniger konsistent (und immer niedriger) als die Preise der Markenprodukte. Sie enthalten wahrscheinlich auch Produkte, die nicht die volle Leistung erbringen. Aus diesem Grund halte ich mich an die rote Linie, die die Preise der mit dem Markenzeichen des Herstellers versehenen Produkte darstellt.
Die Kurven sind in einem semilogarithmischen Format aufgezeichnet, damit die älteren Daten das Diagramm nicht dominieren. Ein zusätzlicher Bonus ist, dass das konstante Wachstum in diesem Format als gerade Linie erscheint, so dass eine relativ gerade abfallende Linie gezeichnet werden kann, um die Tiefpunkte in der linken Hälfte des Diagramms zu verbinden, und diese gerade Linie folgt einem jährlichen Kostenrückgang nach dem Moore’schen Gesetz von etwa 32 %.
Bis etwa 2011 folgten die DRAM-Preise diesem Moore’schen Gesetz und wichen davon ab, als die Preise abflachten oder bei Engpässen sogar stiegen. Seit 2011 steigen und fallen die Preise jedoch entlang einer horizontalen Linie. Das ist sehr untypisch.
Um zu verstehen, wie untypisch das ist, lassen Sie uns noch weiter herauszoomen und Daten aus über 28 Jahren WSTS-Daten betrachten, um zu sehen, wie sich die DRAM-Preise über einen längeren Zeitraum verhalten haben.
Die DRAM-Preise fallen im Allgemeinen, mit gelegentlichen Perioden flacher Preise, die in der Regel bis zu zwei Jahre dauern. Dies macht das Verhalten der letzten acht Jahre umso erstaunlicher.
Bei einem Überangebot sinken die Preise fast immer auf die Kosten, und Objective Analysis geht davon aus, dass sich dieses Verhalten auch bei dem derzeitigen Überangebot wiederholen wird, da dieses Überangebot noch lange nicht zu Ende ist. Die Spotpreise reagieren immer früher und heftiger als die Vertragspreise, so dass die Spotpreise bereits auf dem Niveau der Gestehungskosten liegen und in den nächsten Monaten sehr wahrscheinlich unter die Gestehungskosten fallen werden.
Lassen Sie uns ein Unternehmensbeispiel betrachten. Die jüngsten Ergebnisse von SK hynix zeigen, dass die DRAM-Kosten des Unternehmens bei etwa 2,60 $/GB liegen. Der Vertragspreis des Unternehmens lag im dritten Quartal bei etwa 3,90 $. Im Vergleich dazu lagen die Spotpreise in diesem Quartal im Durchschnitt bei 2,90 $. Dies deutet darauf hin, dass die DRAM-Preise in den nächsten Monaten höchstwahrscheinlich auf 2,60 $ fallen werden.
Auch wenn die DRAM-Spotpreise vor kurzem einen historischen Tiefstand erreicht haben, ist damit zu rechnen, dass sie im Zuge der anhaltenden Überkapazitäten weiter fallen werden.
Wer verstehen möchte, warum und wie das derzeitige Überangebot wahrscheinlich enden wird, kann sich entweder mit uns in Verbindung setzen, um eine Geschäftsbeziehung zu vereinbaren, oder unseren jüngsten Bericht über Chinas Speicherschub lesen, in dem die Gründe für die nächste Verknappung dargelegt werden. Dies ist die Art von Daten, die Objective Analysis seinen Kunden regelmäßig zur Verfügung stellt, und es sind Daten, die es diesen Unternehmen ermöglichen, selbst in schwierigen Zeiten wie heute zu gedeihen.