Beteiligungsfinanzierung

Was ist Beteiligungsfinanzierung?

Beteiligungsfinanzierung ist der Prozess des Verkaufs eines Eigentumsanteils an verschiedene Investoren zur Beschaffung von Mitteln für Unternehmensziele. Einer der Vorteile der Beteiligungsfinanzierung besteht darin, dass das am Markt aufgenommene Geld nicht zurückgezahlt werden muss, im Gegensatz zur Fremdfinanzierung, die einen festen Rückzahlungsplan hat.

Die Größenordnung und der Umfang der Beteiligungsfinanzierung decken ein breites Spektrum von Aktivitäten ab, von der Beschaffung einiger hundert Dollar von Freunden und Verwandten bis hin zu Börsengängen (IPOs), die sich auf Milliarden von Dollar belaufen, die von riesigen Unternehmen aufgebracht und von einer großen Anzahl von Investoren gezeichnet werden.

Arten der Beteiligungsfinanzierung

Zu den wichtigsten und bekanntesten Arten der Beteiligungsfinanzierung von außen gehören:

#1 – Angel-Investoren

Diese Art der Beteiligungsfinanzierung umfasst Investoren, die in der Regel Familienmitglieder oder enge Freunde der Unternehmensinhaber sind. Auch wohlhabende Einzelpersonen oder Gruppen solcher Personen, die finanzielle Mittel für die Unternehmen bereitstellen, werden als Angel-Investoren bezeichnet.

• Der von solchen Investoren investierte Betrag liegt in der Regel unter $0.5 Millionen.
• Ein Angel-Investor mischt sich nicht in das Tagesgeschäft des Unternehmens ein.

#2 – Risikokapitalgeber

Diese Art der Eigenkapitalfinanzierung umfasst Investoren, die professionell und erfahren sind und die Finanzierung auf handverlesene Unternehmen ausweiten. Solche Investoren analysieren das betreffende Unternehmen anhand strenger Maßstäbe und sind daher sehr wählerisch, wenn es darum geht, nur in solche Unternehmen zu investieren, die gut geführt werden und einen starken Wettbewerbsvorteil in ihrem jeweiligen Wirtschaftszweig haben.

• Venture Capitalists glauben an eine aktive Beteiligung am Management der Unternehmen, in die sie investiert sind, da dies ihnen hilft, die täglichen Aktivitäten des Unternehmens genau zu überwachen und Maßnahmen zur Maximierung der Rendite ihrer Investition umzusetzen.
• Ein Risikokapitalgeber investiert in der Regel einen Betrag von mehr als 1 Million Dollar.
• Risikokapitalgeber investieren in der Regel in ein Unternehmen in der Anfangsphase und steigen dann aus der Investition aus, indem sie das Unternehmen in eine Aktiengesellschaft umwandeln, indem sie die Aktien an einer Wertpapierbörse durch den Prozess des Initial Public Offering (IPO) zum Verkauf anbieten. Ein Risikokapitalgeber kann mit Börsengängen enorme Gewinne erzielen.

#3 – Crowdfunding

Diese Art der Beteiligungsfinanzierung umfasst große Gruppen von Angel-Investoren, die kleineren Unternehmen Mittel zur Verfügung stellen. Eine Crowdfunding-Investition kann bis zu 1.000 $ pro Investor betragen. Diese Art der Mittelbeschaffung kann durch den Start einer Online-Crowdfunding-„Kampagne“ über eine der Crowdfunding-Websites eingeleitet werden.

• Ein paar Beispiele für solche Crowdfunding-Websites sind Crowdfunder und AngelList in den USA und Kickstarter und Indiegogo in Kanada.
• Es ist jedoch zu beachten, dass die Eigenkapitalfinanzierung durch Crowdfunding nur in einigen Rechtsordnungen und unter bestimmten Umständen legal ist.

#4 – Initial Public Offering

Ein gut entwickeltes Unternehmen kann durch diese Art der Eigenkapitalfinanzierung in Form eines Börsengangs Mittel aufnehmen. Bei dieser Art der Kapitalbeschaffung kann ein Unternehmen durch den Verkauf von Unternehmensanteilen an die Öffentlichkeit Mittel beschaffen.

• In der Regel investieren institutionelle Anleger mit einem großen Kapitalstock in solche Kapitalbeschaffungsmaßnahmen.
• Typischerweise nutzt ein Unternehmen diese Form der Beteiligungsfinanzierung erst, nachdem es bereits Mittel durch andere Arten der Beteiligungsfinanzierung aufgebracht hat, da ein IPO-Prozess eine sehr teure und zeitaufwändige Finanzierungsquelle sein kann.

Beispiel für Beteiligungsfinanzierung

Nehmen wir das Beispiel eines Unternehmers, der ein Startkapital von 1.000.000 $ in die Gründung seines Unternehmens investiert hat. Da die gesamte Investition sein eigenes Kapital ist, besitzt er anfangs alle Anteile des Unternehmens.

Wenn das Unternehmen zu wachsen beginnt, kann der Unternehmer zusätzliche Mittel von interessierten Angel-Investoren oder Risikokapitalgebern beantragen. Nehmen wir an, der externe Investor bietet an, 500.000 $ zu zahlen, während die ursprüngliche Investition 1.000.000 $ beträgt, dann summiert sich das Gesamtkapital des Unternehmens auf 1.500.000 $ (= 1.000.000 $ + 500.000 $).

Schließlich, wenn der externe Investor die Anteile des Unternehmens erworben hat, besitzt der Unternehmer jetzt nicht 100 % des Unternehmens, sondern 66,67 % (Investition von 1.000.000 $ bei einer Gesamtinvestition von 1.500.000 $). Auf der anderen Seite besitzt der Investor 33,33%, d.h. die verbleibenden Anteile des Unternehmens.

Bedeutung und Verwendung

Die Beschaffung von Mitteln durch Eigenkapitalfinanzierung ist eine der beliebtesten Finanzierungsmethoden, die von einem Unternehmen genutzt werden, da die Mittel vom Unternehmen intern generiert oder von außen durch Börsengang, Risikokapitalgeber, Engelsinvestoren usw. beschafft werden können.

• Die Vorteile der Beteiligungsfinanzierung bestehen darin, dass sie im Vergleich zu den Kosten einer Fremdfinanzierung eine Menge an Zinskosten einspart und dass im Falle eines Scheiterns des Unternehmens die durch die Beteiligungsfinanzierung aufgebrachten Mittel im Gegensatz zu den Schulden nicht zurückgezahlt werden müssen.
• Wenn die Beteiligungsfinanzierung sorgfältig geplant wird, kann ein Unternehmer das Wachstum seines Unternehmens garantieren, ohne einen großen Teil seiner Anteile zu verwässern. Unternehmen mit einem höheren Wachstumspotenzial werden wahrscheinlich weiterhin leichter eine Eigenkapitalfinanzierung erhalten, da interessierte Kapitalgeber dies als wertvoll erachten.
• Andererseits verfügt ein kleines Unternehmen in der Anfangsphase nicht über einen ausreichenden Umsatz, Cashflow oder physische Vermögenswerte, die als Sicherheiten dienen könnten. In einem solchen Szenario kann das Unternehmen nur von Frühphaseninvestoren finanziert werden, die bereit sind, zusammen mit dem Unternehmer Risiken einzugehen.
• Ein kleines Unternehmen, das sich zu einem großen, erfolgreichen Unternehmen entwickelt, wird während des Wachstumsprozesses wahrscheinlich mehrere Runden der Eigenkapitalfinanzierung durchlaufen. Daher ist eine Beteiligungsfinanzierung sowohl für kleine als auch für große Unternehmen in unterschiedlichen Entwicklungsstadien gleichermaßen wichtig.

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Dies war ein Leitfaden zu dem, was Beteiligungsfinanzierung ist, ihrer Definition und Bedeutung. Hier werden auch die Arten der Beteiligungsfinanzierung mit praktischen Beispielen erläutert. Mehr über Unternehmensfinanzierung erfahren Sie in den folgenden Artikeln –

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