2017 Investor's Guide to the Top 10 Combat Helicopters in the World

Erinnerst du dich an unseren Top-10-Kampfjet-Bericht, der vor ein paar Wochen erschienen ist? Darin habe ich die 10 meistverkauften Kampfjets der Welt aufgelistet, komplett mit schönen Bildern, faszinierenden Fakten und einigen tiefgründigen Gedanken über die Unternehmen, die diese Kampfjets herstellen. Anschließend warf ich einen Blick auf die Nicht-Kampfflugzeuge mit einem Bericht über die 10 beliebtesten Militärtransporter.

Aber wie sich herausstellte, haben beide Artikel das Thema verfehlt. Während Kampfjets und Frachtflugzeuge aus amerikanischer Produktion weltweit sehr gefragt sind, gibt es ein anderes militärisches Gerät, das bei ausländischen Käufern noch beliebter ist:

Militärhubschrauber aus amerikanischer Produktion.

Hubschrauber, Hubschrauber – überall Hubschrauber! Bildquelle: U.S. Army.

Das ist richtig. Laut dem jüngsten Bericht von Flightglobal über die Weltluftstreitkräfte 2017 werden vier der zehn besten Kampfjets der Welt in Amerika hergestellt, und vier der zehn besten Transportflugzeuge. Aber auch sieben der meistverkauften Militärhubschrauber der Welt werden in den USA hergestellt. Zusammen haben sie einen erstaunlichen Marktanteil von 44 % rund um den Globus.

Aber welche Hubschrauber sind das, wer stellt sie her, und was bedeutet das alles für Investoren? Lesen Sie weiter und finden Sie es heraus.

Airbus SA341 Gazelle — Listenpreis: $430.000 (gebraucht)

Bildquelle: Airbus.

Die Aerospatiale (jetzt im Besitz von Airbus (OTC:EADSY)) kehrt zum ersten Mal seit 2014 in die „Top-10-Hubschrauber“-Liste von Flightglobal zurück. SA341 Gazelle. Seitdem wir sie hier das letzte Mal gesehen haben, ist die weltweite Gazelle-Population von 556 in Betrieb befindlichen Einheiten auf 496 zurückgegangen. Das ist jedoch immer noch genug, um der Gazelle von Airbus einen Anteil von 2 % an den weltweiten Hubschrauberflotten zu verschaffen.

Textron Bell OH-58 Kiowa — Listenpreis: 13 Millionen Dollar

Bildquelle: U.S. Army.

Im Gegensatz zur Gazelle von Airbus schaffte es die Kiowa von Textron (NYSE:TXT) auch im letzten Jahr in die Top-10-Liste – aber vielleicht nicht mehr lange. Schon jetzt lichten sich die Reihen der Kiowa, die seit dem letzten Jahr um 30 % auf nur noch 502 in Betrieb befindliche Maschinen gesunken ist. Zugegeben, das ist immer noch genug, um dem Textron-Flugzeug einen Marktanteil von 2 % zu sichern. Aber die US-Armee plant, ihre gesamte Kiowa-Flotte in den Ruhestand zu versetzen, und die Tage der Kiowa scheinen gezählt.

Textron Bell AH-1 Viper — Listenpreis: 29,9 Millionen Dollar

Bildquelle: U.S. Army photo by Sgt. Michael J. MacLeod.

Textron hat dem altehrwürdigen Kampfhubschrauber AH-1 mit dem neuen AH-1Z „Viper“-Design ein Update verpasst, und die Zahl der Vipers (sowie älterer Cobras) nimmt zu. Nach dem letzten Bericht von Flightglobal liegt die Zahl der AH-1-Hubschrauber bei 556 – 16 Einheiten mehr als im letzten Jahr.

Das reicht aus, um den Marktanteil des AH-1 von 3 % aus dem Vorjahr zu halten.

MD Helicopters MD 500 — Listenpreis: 1,3 Millionen Dollar

Bildquelle: MD Helicopters.

Auf Platz 7 der Flightglobal-Liste hält sich die MD 500 (und ihre verschiedenen Nachkommen, wie die oben abgebildete MD 530). Das Finanzdatenunternehmen S&P Global Market Intelligence teilt uns mit, dass der Hersteller der MD 500, MD Helicopters, in Privatbesitz ist, so dass man in dieses Unternehmen nicht investieren kann. Dennoch ist es gut, die relative Position des Unternehmens in der Rangliste im Auge zu behalten: 688 Einheiten sind im Einsatz – 13 mehr als im Vorjahr – und halten einen weltweiten Marktanteil von 3 %.

Boeing CH-47 Chinook – Listenpreis: 29,8 Millionen Dollar

Bildquelle: U.S. Army photo by Patrick A. Albright.

Ich erspare Ihnen die Spannung. Mit geringfügigen Abweichungen wird sich der Rest dieser Liste ähnlich wie im letzten Jahr lesen, wobei alle wichtigen Akteure ihre relativen Platzierungen beibehalten. Der CH-47 Chinook-Transporter von Boeing (NYSE:BA) zum Beispiel bleibt unverändert auf Platz 6, obwohl heute 20 Chinooks mehr fliegen – 896 Stück – als vor einem Jahr. Boeings Marktanteil mit diesem Flugzeug bleibt bei 4%.

Mil Mi-35 Hind — Listenpreis: $36 Millionen

Bildquelle: U.S. Air Force.

Die „fliegenden Panzer“ Mi-24 Hind-D und Mi-35 Hind-E sind Russlands Antwort auf den großen Kampfhubschrauber Apache von Boeing (siehe auch unten). Von ihnen sind 918 Stück bei fast fünf Dutzend Streitkräften rund um den Globus im Einsatz, was der Marke Hind einen Weltmarktanteil von 5 % beschert.

Boeing AH-64 Apache — Listenpreis: 35,5 Millionen Dollar

Bildquelle: U.S. Army photo by Tech. Sgt. Matt Hecht.

Apropos Apache: Russlands größter Konkurrent bei Kampfhubschraubern hat heute 1.110 Einheiten im Einsatz – 27 mehr als im vergangenen Jahr. Damit hat Boeings Kampfhubschrauber einen Marktanteil von 6 % und einen riesigen Bestand an Hubschraubern, die gewartet, überholt und aufgerüstet werden müssen.

Textron Bell UH-1Y Venom — Listenpreis: 25,4 Millionen Dollar

Bildquelle: U.S. Army.

So beliebt der Apache auch ist, er wurde erst 1986 in den Dienst des US-Militärs gestellt, was dem ehrwürdigen UH-1 „Huey“ von Textron einen 27-jährigen Vorsprung verschaffte, um sich Marktanteile zu sichern. Heute sind vom Huey und seinen Nachfolgern, einschließlich des neuen UH-1Y Venom (siehe Abbildung oben), 1.401 Einheiten im Einsatz.

Das entspricht einem Marktanteil von 7 % – aber die Sache ist die: Mehr als 50 Hueys sind in den letzten 12 Monaten weltweit außer Dienst gestellt worden. Wenn Textron nicht schneller mit dem Verkauf von Venoms beginnt, als die Streitkräfte ihre älteren Hueys ausmustern können, könnte dieses Flugzeug Marktanteile verlieren.

Mil Mi-17 Hip — Listenpreis: $9 Millionen

Bildquelle: U.S. Air Force.

Vielleicht sollte Textron einige Lektionen von der russischen Kazan Helicopter Plant lernen, die die Mi-8 und Mi-17 baut. Russlands Zwillingshubschrauber „Hip“ wurden 1967 in Dienst gestellt, etwa zur gleichen Zeit, als die Hueys von Textron durch die Luft zu schwirren begannen. Obwohl die Mi-17 ein klassisches Modell ist, hat der Absatz nicht an Schwung verloren. Im vergangenen Jahr stieg die Zahl der weltweit im Einsatz befindlichen Mi-17 um 13 %. In diesem Jahr ist die Zahl im Vergleich zu 2016 um weitere 15 % auf 2.815 Einheiten gestiegen.

Damit ist der weltweite Marktanteil der Mi-17 auf 14 % gestiegen und nähert sich schnell dem Niveau von…

Lockheed Martin Sikorsky UH-60 Black Hawk — Listenpreis: 17 Millionen Dollar

Bildquelle: U.S. Army, DoD photo by Spc. Brandon D. Bolick.

Der meistverkaufte Hubschrauber der Welt ist nach wie vor der Sikorsky UH-60 Black Hawk, eine Marke, die heute zu Lockheed Martin (NYSE:LMT) gehört. Die weltweit 3.794 Black Hawks (und Derivate wie der Seahawk und der Pave Hawk), die im Einsatz sind, haben einen weltweiten Marktanteil von 19 % und sind damit sogar beliebter als Lockheeds anderes „beliebtestes“ Produkt, der F-16-Kampfjet.

Warum Investoren sich für Militärhubschrauber interessieren

Warum ist das alles also wichtig für Investoren in der Verteidigungsindustrie? It works like this: Je mehr Hubschrauber ein Unternehmen verkauft, desto breiter ist die Basis, auf die es die Forschungs- und Entwicklungskosten verteilen kann, und desto weniger kann es pro Hubschrauber verlangen.

Und je billiger der Hubschrauber, desto einfacher ist es, mehr Hubschrauber zu verkaufen, den Marktanteil weiter zu vergrößern und die Gewinnspannen zu erhöhen.

Im Laufe der Jahre hat Sikorsky mehr als 4.700 Hubschrauber der Black Hawk-Familie verkauft. Davon fliegen heute noch fast 80 % und bringen dem neuen Eigentümer von Sikorsky, Lockheed Martin, noch mehr Einnahmen aus Wartung, Ersatzteilen und Nachrüstungen. Als Teil der Lockheed-Division „Rotations- und Missionssysteme“ ist dies nun der zweitgrößte Geschäftsbereich innerhalb von Lockheed Martin und trug im vergangenen Jahr zu einem Divisionsumsatz von fast 15,3 Mrd. USD bei.

Während Sikorsky die Einnahmen von Lockheed zweifellos erhöht hat, leiden die Gewinnmargen bei Rotations- und Missionssystemen in den frühen Stadien des Integrationsprozesses immer noch unter der Fusion, wobei die Gewinne in jedem der letzten beiden Quartale nacheinander gesunken sind und die Betriebsgewinnmargen auf nur 5.

Ob Lockheed Martin seine weltweite Dominanz bei Hubschraubern in eine Gewinnmaschine verwandeln kann, bleibt abzuwarten.

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Rich Smith hat keine Position in den genannten Aktien. The Motley Fool hat keine Position in den genannten Aktien. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.