Peach vznikla v únoru 2011 jako A&F Aviation, společný podnik společností All Nippon Airways (ANA) a First Eastern Investment Group, hongkongské společnosti soukromého a rizikového kapitálu. Společnost požádala o provozní certifikát v dubnu 2011 a v květnu 2011 změnila název na Peach Aviation. Její akcie držely téměř stejným dílem ANA, FEIG a Innovation Network Corporation of Japan (INCJ), přičemž ANA měla o něco větší podíl. Od roku 2018 kontroluje ANA 77,9 % akcií společnosti Peach.
Vývoj značky Peach prováděly společnosti CIA, Inc. a The Brand Architect Group, které angažovaly Neila Denariho pro návrh livery letadel a Jamese Wilkieho pro návrh uniforem. Letecká společnost sídlí na mezinárodním letišti Kansai. V červenci 2011 obdržela společnost Peach 1 909 žádostí o přijetí do své první třídy devadesáti letušek.
Jednu dobu se její sídlo nacházelo ve třetím patře budovy Aeroplaza (エアロプラザ, Earopuraza), která se nachází na pozemku mezinárodního letiště Kansai v Tajiri, okres Sennan, prefektura Osaka. Dne 1. srpna 2011 společnost Peach oznámila, že přesouvá svou provozní kancelář z Aeroplaza do Kensetsu-to.
První letadlo společnosti Peach, Airbus A320, bylo na domovskou základnu na mezinárodním letišti Kansai dodáno v listopadu 2011. V rámci své flotily má společnost Peach dvě pojmenovaná letadla. Její první A320 byl pojmenován Peach Dream; desátý A320 byl pojmenován Wing of Tohoku (Křídlo Tohoku) na základě soutěže, do které zaslalo své návrhy šedesát žáků základních škol z oblasti Tohoku. První let této letecké společnosti se uskutečnil 1. března 2012 na trase mezi letištěm Osaka Kansai a letištěm New Chitose, které obsluhuje metropolitní oblast Sapporo.
Peach byla v prvním roce své činnosti nejúspěšnější ze tří nových japonských nízkonákladových dopravců s průměrnou obsazeností kolem 80 % oproti 70 % u Jetstar Japan a 50 až 60 % u AirAsia Japan. Za relativní úspěch společnosti Peach byl považován její 24hodinový provoz a exkluzivní terminál na letišti Kansai, stejně jako její větší důraz na některé faktory související se zkušenostmi cestujících, jako jsou rezervační a odbavovací systémy.
V průběhu letní sezóny 2014 však společnost Peach zrušila více než 2 000 plánovaných letů (přibližně 16 % své celkové kapacity) z důvodu nedostatku pilotů. Letecká společnost plánovala, že do října 2014 bude mít 62 pilotů, ale od dubna jich měla pouze 52, z nichž osm nemohlo létat kvůli nemoci nebo zranění. K nedostatku pilotů přispěla i ztráta pilotů u jiných leteckých společností. Později bylo oznámeno, že společnost Peach zvažuje, že umožní svým pilotům dojíždět z tokijské Hanedy do Ósaky Kansai jinými leteckými společnostmi, což je v Japonsku zřídka povolená praxe, aby přilákala kandidáty, kteří nebyli ochotni se do Ósaky přestěhovat.
V květnu 2017 se společnost Peach stala první leteckou společností v Japonsku, která přijímala bitcoiny jako platidlo.
Dne 22. března 2018 oznámila společnost All Nippon Airways integraci svých dvou dceřiných společností nízkonákladových dopravců Peach a Vanilla Air, přičemž značka Peach zůstala zachována. Integrace by měla být zahájena v druhé polovině fiskálního roku 2018 (FY) a dokončena do konce FY2019. Spojená letecká společnost rovněž plánuje provozovat po roce 2020 více než 50 letadel a linek, oproti 35 letadlům a 39 linkám v době oznámení, a rovněž plánuje dosáhnout v roce 2020 příjmů ve výši 150 miliard jüanů (1,38) a provozního zisku ve výši 10 %. Společnost Vanilla Air ukončila svou činnost 26. října 2019 a její provoz byl integrován se společností Peach.
.