Když kupujete dluhopisy, investujete do půjčky peněz společnosti nebo vládě. Dluhopis vyplácí úrok až do dne splatnosti, kdy jsou půjčené peníze v plné výši vráceny tomu, kdo dluhopis drží. Mezitím můžete dluhopis prodat nebo jednoduše inkasovat pravidelné úrokové platby. U většiny dluhopisů to znamená každých šest měsíců. Výnos z dluhopisu měříte jeho výnosem – procentem vaší investice, které se vám každý rok vrátí ve formě úrokových plateb. V moderním světě financí a investic však není nic jednoduché a existují přinejmenším dva užitečné způsoby měření výnosu.
Tip
Tip by měl také shrnout toto téma.
Definice výnosu investice
Výnosem se rozumí procento vaší investice, které každý rok získáte prostřednictvím úrokových plateb. Pokud si koupíte dluhopis za 1 000 USD a vyděláte na úrocích 60 USD, činí výnos 6 %. Všechny dluhopisy mají pevnou úrokovou sazbu, ale protože se s nimi obchoduje na volném trhu, jejich cena se mění podle nabídky, poptávky a obecného směru vývoje úrokových sazeb. V důsledku toho se mění i výnos.
Pochopení výnosu SEC
Aby si investoři mohli udělat jasnou představu o výnosu, který skutečně získají při nákupu do dluhopisového podílového fondu, stanovila Komise pro cenné papíry a burzy standardní metodu měření celkového výnosu fondu. Výnos SEC získáte tak, že sečtete výplaty dividend a úroků a odečtete poplatky a náklady za předchozích 30 dní na roční bázi. Výsledek vydělíte celkovou hodnotou fondu (počet akcií krát cena fondu) a získáte výnos SEC, který je v oblasti dluhopisových fondů známý také jako 30denní výnos. Jedná se o nejlepší měřítko toho, co dluhopisový fond přináší investorům, kteří mohou pomocí výnosu SEC snadno porovnat jeden dluhopisový fond s druhým.
Výnos do splatnosti
Číslo výnosu do splatnosti měří roční výnos jednoho dluhopisu, pokud jej držíte až do jeho splatnosti. Protože ceny dluhopisů kolísají, bude se toto číslo lišit od aktuálního výnosu – pokud není tržní cena stejná jako nominální hodnota dluhopisu). Dluhopis s úrokem 1 000 USD se zítra může obchodovat za 1 020 USD; v důsledku toho klesne aktuální výnos na 5,73 % (úrokové platby se v procentech ceny snížily).
Výnos do splatnosti udává postupný návrat dluhopisu k jeho nominální hodnotě, tedy 1 000 USD, jak se blíží jeho splatnost. Pokud si dluhopis ponecháte, bude vám při splatnosti vyplaceno 1 000 USD. Pokud však obchodujete s dluhopisy za účelem dosažení kapitálových zisků, výnos do splatnosti vás příliš nezajímá.
Fondy a jednotlivé dluhopisy
Údaje o výnosu do splatnosti a výnosu do splatnosti slouží ke zcela odlišným účelům. Dluhopisové podílové fondy uvádějí svůj výnos SEC, aby investorům poskytly představu o celkovém výnosu, který v současné době získávají, s přihlédnutím ke všemu, co ovlivňuje celkovou hodnotu portfolia. Výnos do splatnosti umožňuje zjistit, kolik vyděláte, pokud si koupíte jednotlivý dluhopis za jeho tržní cenu a budete jej držet po dobu toku úrokových plateb.
.