Warren Buffett’s favorite market indicator nears record high, signaling stocks are overvalued and a crash may be coming

• ウォーレン・バフェット氏が好む市場指標が過去最高に近づき、株価が割高で、すぐに暴落するかもしれないと示唆しています。
• 「バフェット指標」は株式市場の総額と四半期GDPを比較して、経済規模に対して割高または割安になっているかを測定しているのだそうです。
• 比率は火曜日に180％を超えて上昇し、GDPが8％低かった第2四半期の187％のピークに遠く及ばない。
• バフェットはこの指標を「評価がどこに立っているかのおそらく最高の単一の尺度」と賞賛し、市場暴落の「非常に強い警告信号」だと呼んだ。

ウォーレン・バフェット氏のお気に入りの市場指標が最高値を更新中で、株価が割高で今後数カ月で急落する可能性を示唆しています。

「バフェット指標」は、ある国の公開株式の時価総額合計を四半期国内総生産で割ったものです。

ウィルシャー5000トータル・マーケット・インデックスは火曜日に38.2兆ドルに急騰し、第3四半期のGDPの最新の公式予測は21.2兆ドルとなっています。

これらの数字を分割すると、バフェット指標は180%をクリアしていることがわかります。これは、GDPが約8%低かった第2四半期の187%のピークに遠く及ばず、11月初旬の170%から大きくジャンプしています。

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バフェット氏は2001年のフォーチュン誌の記事で、自身の名前を冠した指標を「どの時点で評価が定まっているかを示す、おそらく最良の単一の指標」と説明しています。 バフェット指標は、2008 年の金融危機の数カ月前にも急上昇し、市場の下落を予測した確かな実績があります。 また、米国の上場企業が必ずしも米国経済に貢献しているとは限らないし、GDPには海外からの所得が含まれていない。

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COVID-19 パンデミックは、経済活動への大きな混乱とGDPを一時的に押し下げ、ここ数ヶ月、バフェット指標の数値を押し上げているのも事実です。

以下は、セントルイス連邦準備制度のバフェット指標のバージョンです（時価総額とGDPはともに2007年第4四半期を指標としています）:

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