2019 has not been a good year for cobalt.
After the record 95,000 $US ($138,081) a March 2018, the battery metal became a market darling and a drawcard for many explorers.
but in 2019, the Cobalt price wiped off nearly 74 percent of its value to hit a three-year low of $US25,000.
その後、価格はいくらか回復しましたが、ピークからはかなり離れています。
価格の下落にもかかわらず、コバルトの見通しは変わりませんでした。コメンテーターは依然として需要の強い伸びと供給のタイト化を予測しています。
そして、専門家は2020年にコバルト価格が回復することを予測しています。
このガイドでは、ASXのコバルト株を牽引してきた要因と、将来的に需要や株価を牽引しうる要因を説明します。
コバルトとは？
磁化してアルミニウムやニッケルと合金化し、特に強力な磁石を作ったり、石油や化学工業の触媒、塗料やインクの乾燥剤として使われます。
しかし電池の爆発を止める重要性から、リチウムイオン電池での使用が大幅に増えました。
コバルトは、リチウムイオン電池の正極の化学反応を安定させるために使用されます。
電池には陽極（プラス）と陰極（マイナス）があり、電流はこの2つの間を流れます。
典型的な電気自動車 (EV) のバッテリーには最大で 9kg のコバルトが必要で、標準的なノートパソコンには約 30g のコバルトが必要です。
バッテリーにおけるこのコバルトの需要の高まりが、価格がこれほど高くなった大きな要因でした。
採掘と生産
コバルトの一次生産はほとんどなく、供給の98%は銅またはニッケル鉱山から得られています。
コンゴ民主共和国（DRC）、中央アフリカ共和国およびザンビアの銅ベルトは、世界で採掘されるコバルトのほとんどを生産しています。
モロッコのブー・アゼル鉱山は現在、世界で唯一稼働しているコバルトの一次鉱山の一つで、1930年代から操業しています。
コバルトはEUによって重要鉱物と宣言されています。
Apple や Ford などの大手企業は、倫理的な採掘業者からしかコバルトを購入しないことを証明するよう、サプライヤーに圧力をかけています。
2017年、ロンドン金属取引所は、取引しているコバルトの中に非倫理的な供給元からのものがあるかどうか、独自の調査を開始しました。
この責任あるコバルトの調達は、すでに厳しい市場にさらに影響を与え、エンドユーザーはDRCで手掘りされるコバルトを買うのを拒否しています。
その他、グレンコアのDRCでの事業における問題などが供給量減少の要因となっている。
2019年初め、グレンコアは投資家に対し、DRC政府がコバルトから放射能を除去する鉱山会社の計画に納得していないため、子会社カタンガからの供給の波が少なくとも2020年まで延期されると述べた。
グレンコアも2019年11月に年間27000トンのMutanda鉱山で2年間の生産停止を行った。
Mutandaは世界供給の約20％を占める世界最大のコバルト鉱山である。
アルゴノートの鉱山・エネルギー調査ディレクターのMatthew Keane氏は2019年12月にパース会議で、Mutanda鉱山の閉鎖はコバルトの継続的な回復をサポートすると述べた。
需要がASXコバルト株を牽引
ブルームバーグ・ニュー・エネルギー・ファイナンス（BNEF）によると、バッテリーが安くなるにつれ、より多くのセクターが電化される。2010年にキロワット時（kWh）当たり1100ドルを超えていたバッテリー価格は、2019年には平均156/kWhと87％低下している。
BNEFによれば、2023年までに平均価格は100ドル/kWhに近づくだろう。
100ドル/kWhは重要で、これはEVが内燃機関（ICE）車と価格同等になり始める時点と一般に考えられている価格である。
また、大手自動車メーカーの中には、バッテリーにおけるコバルトの使用を削減または排除したいと考えているところもありますが、Benchmark Minerals Intelligenceは、バッテリーメーカーが2024年までに毎年15万2000トンのコバルトを必要とすると予測しており、2019年のわずか7万5000トンから増加するとしています。
「現在、市場は供給過剰だが、ベンチマークミネラルズは、コバルト原料、特に水酸化コバルトの供給が2020年に引き締まり、過去18カ月間に蓄積した備蓄が減少し始めると予想している」と述べている。
「ムタンダの閉鎖は市場赤字を前倒しする重要な要因であり、電気自動車やエネルギー貯蔵市場の需要が伸び続ける中、2020年後半から持続的な価格上昇が見られる可能性がある」と述べている。”
ASXコバルト銘柄への投資
ここでは、コバルトへのエクスポージャーを持つASX小型株探査会社のいくつかを紹介します。
Panoramic Resources (ASX:PAN) は、西オーストラリアのサバナニッケル、銅、コバルト鉱山が大きな理由でIndependence Group (ASX:IGO) によって買収されています。
このプロジェクトはニッケル価格の下落を受けて2016年半ばにモスボールされたが、2018年後半にオンラインに戻された。
フル生産では、鉱山は8年の初期鉱山寿命で毎年ニッケル10800トン、銅6100トン、コバルト800トンを供給する予定である。
一方、生産に向けて前進している企業もある。
Australian Mines (ASX:AUZ) は、韓国の SK Innovations との契約が決裂した後、クイーンズランド州の Sconi 電池金属プロジェクトについて、引き取りパートナーの確保と資金調達に取り組んでいる。
このプロジェクトは、30年以上の鉱山寿命で約140万トンの硫酸ニッケルと20万9000トンの硫酸コバルトを生産すると推定される。
Australian Minesによると、これは少なくとも300万から600万の電気自動車バッテリーパックを生産するのに十分なコバルトとニッケルである。
Clean TeQ (ASX:CLQ) は、ニューサウスウェールズの先進サンライズニッケルコバルトプロジェクトのためのパートナーを探している。
同社は、最近の強い金属価格の動きは、バッテリーグレードのニッケルと硫酸コバルトの長期的な調達オプションを特定し確保しようとするバッテリーメーカーや自動車メーカーの関心を高めると述べた。
クリーンテックの目標は、2020年の半ばの最終投資決定への道を開くために、50％のパートナーが2020年の前半に署名することです。
Carnavale Resources（ASX:CAV）は、西オーストラリアのGrey Damニッケル・コバルトプロジェクトの資源拡大に取り組んでいる。
同プロジェクトには、ニッケル11万トン、コバルト7200トンを含む約1500万トンの資源が存在する。
ニューサウスウェールズ州のThackaringaコバルトプロジェクトのパートナーであるCobalt Blue Holdings (ASX:COB) とBroken Hill Prospecting (ASX:BPL) は、ついにその違いを脇に置いて、Cobalt BlueにThackaringaプロジェクトの完全所有権を与える合意に到達しました。
Cobalt Blueはパイロットプラントの建設を開始し、2020年半ばの試運転と4,000トンサンプルの処理を目指す。
しかし、銅、金、亜鉛など他の鉱物への拡大を反映し、その後社名を変更しましたが、コバルトプロジェクトのいくつかにしがみつきました。
これらのプロジェクトは、New Worldによると、「西側世界で最大の、高品位コバルト資源」を保有する60kmのベルトに位置しています。
同僚の探査会社Jervois Mining (ASX:JRV) もeCobalt SolutionsとM2 Cobaltと合併してアイダホコバルトベルトにプロジェクトを保有しています。
イーコバルト・ソリューションズの合併完了後、Jervoisは直ちに最新の銀行融資可能性調査と最初の1820mのダイヤモンド掘削プログラムへの取り組みを開始しました。
BFSは2020年3月に完了する予定となっています。