Financiamento de Equidade

O que é Financiamento de Equidade?

Financiamento de Equidade é o processo de venda de uma participação a vários investidores para angariar fundos para objectivos de negócio. Uma das vantagens do financiamento acionário é que o dinheiro que foi levantado do mercado não precisa ser reembolsado, ao contrário do financiamento da dívida, que tem um cronograma de pagamento definido.

A escala e o escopo do financiamento acionário cobrem um amplo espectro de atividades, desde levantar algumas centenas de dólares de amigos e parentes, até ofertas públicas iniciais (IPOs), que se traduzem em bilhões de dólares levantados por corporações gigantes e subscritos por um grande número de investidores.

Tipos de financiamento de capital próprio

Poucos dos principais e bem conhecidos tipos de financiamento de capital próprio de fora incluem:

#1 – Investidores anjos

Este tipo de financiamento de capital próprio inclui investidores que normalmente são membros da família ou amigos próximos dos proprietários dos negócios. Mesmo indivíduos ou grupos ricos de tais indivíduos que estendem financiamento financeiro para os negócios também são conhecidos como investidores anjo.

• O valor investido por tais investidores é normalmente inferior a $0.5 milhões.
• Um investidor anjo não se envolverá na gestão diária do negócio.

#2 – Capitalistas de Risco

Este tipo de financiamento de capital inclui investidores profissionais e experientes e estende o financiamento a negócios escolhidos a dedo. Esses investidores analisam o negócio em questão com base em benchmarks rigorosos e, consequentemente, são muito seletivos no que diz respeito a investir apenas naqueles negócios que são bem geridos e têm uma forte vantagem competitiva em seu setor particular.

• Capitalistas de risco acreditam na participação ativa na gestão das empresas em que permanecem investidos, pois isso os ajuda a manter uma forte vigilância nas atividades diárias do negócio e implementar medidas para maximizar o retorno do seu investimento.
• Um capitalista de risco normalmente investe um montante superior a $1 milhão.
• Os capitalistas de aventura geralmente investem num negócio na sua fase inicial e depois eventualmente saem do investimento convertendo o negócio numa empresa pública colocando as acções à venda numa bolsa de valores através do processo de Oferta Pública Inicial (IPO). Um investidor de capital de risco pode obter lucros enormes com IPOs.

#3 – Crowdfunding

Este tipo de financiamento de capital compreende grandes grupos de investidores anjo que estendem o financiamento a negócios menores. Um investimento de crowdfund pode ser tão pequeno quanto $1,000 para cada investidor. Este tipo de captação de recursos pode ser iniciado iniciando uma “campanha” de crowdfunding online através de um dos sites de crowdfunding.

• Poucos exemplos de tais sites de crowdfunding são Crowdfunder e AngelList nos EUA e Kickstarter e Indiegogo no Canadá.
• No entanto, é de notar que o financiamento de acções através de crowdfunding é legal apenas em algumas jurisdições e sob certas circunstâncias.

#4 – Initial Public Offering

Uma empresa bem amadurecida pode angariar fundos através deste tipo de financiamento de acções sob a forma de IPO. Neste tipo de captação de recursos, uma empresa pode captar recursos através da venda de ações da empresa ao público.

• Usualmente, investidores institucionais com grandes fundos de corpus investem em tais atividades de captação de recursos.
• Tipicamente, uma empresa só utiliza esta forma de financiamento de capital próprio depois de já ter captado fundos através de outros tipos de financiamento de capital próprio porque um processo de abertura de capital pode ser uma fonte muito cara e demorada deste financiamento.

Exemplo de financiamento de capital próprio

Vejamos um exemplo de um empreendedor que investiu capital inicial de $1.000.000 na criação da sua empresa. Como todo o investimento é seu, ele possui todas as ações do negócio inicialmente.

Quando o negócio começa a crescer, o proprietário do negócio pode procurar financiamento adicional de investidores anjos interessados ou investidores de capital de risco. Vamos assumir que o investidor externo licita para pagar $500.000, enquanto o investimento original é de $1.000.000, então o capital total da empresa somará $1.500.000 (= $1.000.000 + $500.000).

Finalmente, quando o investidor externo comprou as ações da empresa, o empreendedor não possui 100% do negócio agora, mas 66,67% (investimento de $1.000.000 em um investimento total de $1.500.000). Por outro lado, o investidor possui 33,33%, ou seja, as ações restantes da empresa.

Relevância e Utilizações

O fundo captado através de financiamento de capital é um dos métodos mais populares de financiamento utilizado por uma empresa, porque o fundo pode ser gerado pelo negócio internamente ou ser captado do exterior através de IPO, capitalista de risco, investidores anjo, etc.

• As poucas vantagens do financiamento acionário é que ele economiza muito nos gastos com juros em comparação com o custo associado a um financiamento da dívida e no caso da empresa falhar o fundo captado através do financiamento acionário não precisa ser reembolsado, ao contrário da dívida.
• Consequentemente, se o financiamento acionário for planejado cuidadosamente, um empreendedor pode garantir o crescimento de seu negócio sem diluir grande parte de sua participação. As organizações com maior potencial de crescimento provavelmente continuarão a obter mais facilmente financiamento de capital próprio, dado o valor visto pelos financiadores de capital próprio interessados.
• Por outro lado, uma pequena empresa não tem um volume de negócios, fluxo de caixa ou ativos físicos adequados para fornecer como garantia durante suas fases iniciais. Em tal cenário, a empresa só pode atrair financiamento de capital próprio de investidores em fase inicial que estejam dispostos a assumir riscos juntamente com o empresário.
• Uma pequena empresa que amadurece para uma grande empresa de sucesso é provável que tenha várias rodadas de financiamento de capital próprio durante o processo de crescimento. Como tal, uma opção de financiamento acionário é igualmente importante tanto para pequenas como para grandes empresas em um estágio diferente de seu desenvolvimento.

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