REUTERS/Rebecca Cook
- Warren Buffettin suosima markkinaindikaattori lähestyy ennätyskorkeaa lukemaa, mikä viittaa siihen, että osakkeet ovat yliarvostettuja ja saattavat pian romahtaa.
- ”Buffett-indikaattori” vertaa osakemarkkinoiden kokonaisarvoa neljännesvuosittaiseen bruttokansantuotteeseen ja mittaa näin sitä, ovatko osakemarkkinat yliarvostettuja vai aliarvostettuja suhteessa talouden kokoon.
- Suhde nousi tiistaina yli 180 prosentin, eikä se ole kaukana 187 prosentin huipustaan toisella vuosineljänneksellä, jolloin bruttokansantuote oli 8 prosenttia pienempi.
- Buffett ylistää mittaria ”luultavasti parhaaksi yksittäiseksi mittariksi, jolla mitataan, missä arvostus on”, ja kutsuu sitä ”erittäin vahvaksi varoitussignaaliksi” markkinoiden romahtamisesta.
- Käy Business Insiderin kotisivulla, josta löydät lisää juttuja.
Warren Buffettin suosikkimarkkinamittari flirttailee uuden huippulukeman kanssa, mikä on merkki siitä, että osakkeet ovat yliarvostettuja ja voivat romahtaa lähikuukausina.
”Buffett-indikaattori” jakaa maan julkisesti noteerattujen osakkeiden yhteenlasketun markkinakapitalisaation sen neljännesvuosittaisella bruttokansantuotteella. Sijoittajat käyttävät sitä karkeana mittarina osakemarkkinoiden arvostuksesta verrattuna talouden kokoon.
Wilshire 5000 Total Market Index nousi tiistaina 38,2 biljoonaan dollariin, kun viimeisin virallinen arvio kolmannen neljänneksen bruttokansantuotteesta on 21,2 biljoonaa dollaria.
Jakauttamalla nämä luvut nähdään, että Buffett-indikaattori on selvittänyt 180 % – ei kaukana huippuarvostaan 187 % toisella vuosineljänneksellä, jolloin bruttokansantuote oli noin 8 % alempi, ja suuri hyppäys marraskuun alun 170 %:sta.
Lue lisää: Dennis Lynch on kolminkertaistanut asiakkaidensa rahat vuodesta 2010. Tähtirahastonhoitaja jakaa 5 vetoa, joihin hän tarttuu vuonna 2021 ja sen jälkeen – ja selittää, miten hän välttää kalliita sijoituspäätöksiä.
Buffett kuvaili Fortune-lehden artikkelissa vuonna 2001 nimeään kantavaa mittariaan ”luultavasti parhaaksi yksittäiseksi mittariksi siitä, missä arvostustasot ovat milloinkin.”
Kuuluisa sijoittaja ja Berkshire Hathawayn toimitusjohtaja lisäsi, että kun suhdeluku nousi ennätyksellisen korkealle dot-com-buumin aikana, sen ”olisi pitänyt olla hyvin voimakas varoitussignaali” romahduksesta. Buffett-indikaattori nousi myös vuoden 2008 finanssikriisiä edeltävinä kuukausina, joten se on hyvä ennustaja markkinoiden laskusuhdanteiden ennustamisessa.
Mittari ei kuitenkaan ole läheskään täydellinen. Osakkeiden senhetkisen arvon vertaaminen edellisen vuosineljänneksen bruttokansantuotteeseen ei ole ihanteellista, sillä yhdysvaltalaiset pörssiyhtiöt eivät välttämättä edistä Yhdysvaltain taloutta, eikä bruttokansantuote ota huomioon ulkomaisia tuloja.
Lue lisää: HSBC:n mukaan osta näitä 31 globaalia osaketta, jotka ovat alttiita pandemian aiheuttamille suurimmille teknologiahäiriöille ja joista voi tulla tulevaisuuden kasvumoottoreita
COVID-19-pandemia on myös aiheuttanut massiivisia häiriöitä taloudelliseen toimintaan ja painanut tilapäisesti bruttokansantuotetta, mikä on nostanut Buffett-indikaattorin lukemia viime kuukausina. Osakkeet vaikuttavat kuitenkin erittäin kalliilta useilla muilla mittareilla mitattuna, mikä viittaa siihen, että mittari ei ole täysin väärässä.
Tässä on St. Louisin keskuspankin versio Buffett-indikaattorista (sekä markkina-arvo että bruttokansantuote on indeksoitu vuoden 2007 neljänteen vuosineljännekseen):
St. Louisin keskuspankki