Kun ostat joukkovelkakirjalainoja, sijoitat rahan lainaan yritykselle tai hallitukselle. Joukkovelkakirjalaina maksaa korkoa erääntymispäivään saakka, jolloin lainaraha palautetaan kokonaisuudessaan joukkovelkakirjalainan haltijalle. Voit myydä joukkovelkakirjan sillä välin tai yksinkertaisesti kerätä säännöllisiä korkomaksuja. Useimmissa joukkovelkakirjalainoissa tämä tarkoittaa kuuden kuukauden välein. Joukkovelkakirjalainan tuottoa mitataan sen tuotolla, joka on se prosenttiosuus sijoituksestasi, joka palautuu sinulle vuosittain korkojen muodossa. Nykyaikaisessa rahoitus- ja sijoitusmaailmassa mikään ei kuitenkaan ole yksinkertaista, ja on olemassa ainakin kaksi käyttökelpoista tapaa mitata tuottoa.
Vinkki
Vinkissä pitäisi myös tiivistää tämä aihe.
Sijoitusten tuoton määrittely
Tuotto tarkoittaa sitä prosenttiosuutta sijoituksestasi, jonka ansaitset joka vuosi korkomaksujen kautta. Jos ostat joukkovelkakirjalainan 1000 dollarilla ja ansaitset 60 dollaria korkoa, tuotto on 6 prosenttia. Kaikilla joukkovelkakirjoilla on kiinteä korko, mutta koska niillä käydään kauppaa avoimilla markkinoilla, niiden hinta vaihtelee tarjonnan, kysynnän ja yleisen korkotason suunnan mukaan. Tämän seurauksena myös tuotto vaihtelee.
Ymmärtää SEC-tuottoa
Voidakseen auttaa sijoittajia saamaan selkeän kuvan siitä tuotosta, jonka he todellisuudessa saavat ostaessaan joukkovelkakirjalainojen sijoitusrahastoon, arvopaperikomissio (Securities and Exchange Commission) määritteli vakiomuotoisen menetelmän, jolla mitataan rahaston kokonaistuottoa. SEC-tuotto saadaan laskemalla yhteen osinko- ja korkomaksut ja vähentämällä niistä palkkiot ja kulut edellisen 30 päivän ajalta vuositasolla. Kun tulos jaetaan rahaston kokonaisarvolla (osuuksien lukumäärä kertaa rahaston hinta), saadaan SEC-tuotto, joka tunnetaan joukkolainarahastojen alalla myös nimellä 30 päivän tuotto. Tämä on paras mittari siitä, mitä joukkolainarahasto tuottaa sijoittajille, jotka voivat SEC-tuoton avulla helposti verrata yhtä joukkolainarahastoa toiseen.
Yield to Maturity
Yield-to-maturity -luku mittaa yksittäisen joukkolainan vuotuista tuottoa, jos sitä pidetään sen erääntymiseen asti. Koska joukkovelkakirjalainojen hinnat vaihtelevat, tämä luku poikkeaa nykyisestä tuotosta — ellei markkinahinta ole sama kuin joukkovelkakirjalainan nimellisarvo). Tuhannen dollarin joukkovelkakirjalaina, joka maksaa 6 prosentin korkoa, saattaa käydä huomenna kaupaksi 1020 dollarilla; tämän seurauksena tämänhetkinen tuotto laskee 5,73 prosenttiin (korkomaksut ovat laskeneet prosentteina hinnasta).
Yield-to-maturity laskee joukkovelkakirjalainan asteittaisen paluun nimellisarvoonsa, 1000 dollariin, kun se lähestyy eräpäivää. Jos pidät joukkovelkakirjalainan, saat takaisin 1000 dollaria eräpäivänä. Mutta jos käyt kauppaa joukkovelkakirjoilla tavoitellaksesi pääomavoittoja, sinua ei juurikaan kiinnosta yield-to-maturity.
Rahastot ja yksittäiset joukkovelkakirjat
SEC- ja yield-to-maturity-luvut palvelevat hyvin erilaisia tarkoituksia. Joukkovelkakirjalainarahastot listaavat SEC-tuoton antaakseen sijoittajille käsityksen kokonaistuotosta, jonka he tällä hetkellä saavat, kun otetaan huomioon kaikki se, mikä vaikuttaa salkun kokonaisarvoon. Erääntymiseen asti saatavan tuoton avulla voit selvittää, kuinka paljon ansaitset, jos ostat yksittäisen joukkovelkakirjalainan sen markkinahintaan ja pidät sen koronmaksuvirran ajan.