2019 ei ole ollut hyvä vuosi koboltille.
Saatettuaan maaliskuussa 2018 ennätyksellisen 95 000 dollarin (138 081 dollarin) tonnin hinnan, akkumetallista tuli markkinoiden suosikki ja vetonaula monille tutkimusmatkailijoille.
Mutta vuonna 2019 kobolttihinta pyyhkäisi pois lähes 74 prosenttia arvostaan ja laski kolmen vuoden alimmalle tasolleen 25 000 dollariin.
Hinta on sittemmin toipunut jonkin verran, mutta on kaukana huipustaan.
Hinnan laskusta huolimatta koboltin näkymät eivät muuttuneet – kommentoijat ennustavat edelleen kysynnän voimakasta kasvua ja tarjonnan kiristymistä.
Ja asiantuntijat ennustavat koboltin hinnan elpyvän vuonna 2020.
Tässä oppaassa selvitämme, mitkä tekijät ovat ohjanneet ASX:n kobolttiosakkeita ja mikä voi ohjata kysyntää – ja osakekursseja – tulevaisuudessa.
Mitä on koboltti?
Koboltti, jonka jaksollinen tunnus on Co, on kova, kiiltävä, hopeanharmaa metalli.
Sitä voidaan magnetoida ja seostaa alumiinin ja nikkelin kanssa erityisen voimakkaiksi magneeteiksi, katalysaattoreiksi öljy- ja kemianteollisuudessa sekä maalien ja musteiden kuiva-aineeksi.
Mutta sen merkitys akkujen räjähtämisen estämisessä on lisännyt merkittävästi sen käyttöä litiumioniakuissa.
Kobolttia käytetään litiumioniakun katodin kemian vakauttamiseen.
Akkuihin kuuluu anodi (positiivinen) ja katodi (negatiivinen), ja sähkövirta kulkee näiden kahden välillä.
Tyypillinen sähköauton (EV) akku vaatii jopa 9 kiloa kobolttia ja tavallinen kannettava tietokone tarvitsee noin 30 grammaa mineraalia.
Tämä koboltin kasvava kysyntä akuissa vaikutti suuresti siihen, että hinta nousi niin korkeaksi kuin se nousi.
Valmistus ja tuotanto
Koboltin alkutuotanto on hyvin vähäistä, sillä 98 prosenttia tarjonnasta tulee joko kupari- tai nikkelikaivoksista.
Kongon demokraattisessa tasavallassa (Kongon demokraattinen tasavalta), Keski-Afrikan tasavallassa (Keski-Afrikan tasavalta) ja Sambiassa sijaitsevalta kuparivyöhykealueelta saadaan suurin osa maailmanlaajuisesti louhitusta koboltista.
Bou Azzerin kaivos Marokossa on tällä hetkellä yksi maailman ainoista toiminnassa olevista primäärikoboltin kaivoksista, ja se on ollut toiminnassa 1930-luvulta lähtien.
EU on julistanut koboltin kriittiseksi mineraaliksi. Maailmanlaajuisesti kobolttia tuotetaan vuosittain vain noin 100 000 tonnia.
Koboltin louhinnasta on tullut merkittävä kuluttajakysymys, koska Kongon demokraattisen tasavallan kaltaisissa maissa käytetään lapsityövoimaa, joka toimittaa lähes 60 prosenttia maailman koboltin tuotannosta.
Maailman suuret toimijat, kuten Apple ja Ford, painostavat tavarantoimittajiaan todistamaan, että ne hankkivat kobolttia vain eettisesti vastuullisilta kaivoksilta.
Vuonna 2017 Lontoon metallipörssi käynnisti oman tutkimuksensa siitä, oliko sen kaupankäynnissä oleva koboltti peräisin epäeettisistä lähteistä.
Tämä koboltin vastuullinen hankinta vaikutti entisestään jo ennestään tiukkoihin markkinoihin, sillä loppukäyttäjät kieltäytyvät ostamasta kobolttia, joka louhitaan käsityönä Kongon demokraattisessa tasavallassa.
Muut tekijät, jotka ovat vaikuttaneet tarjonnan vähenemiseen, ovat Glencoren ongelmat sen toiminnassa Kongon demokraattisessa tasavallassa.
Muut tekijät, jotka ovat vaikuttaneet tarjonnan vähenemiseen, ovat Glencoren ongelmat sen toiminnassa Kongon demokraattisessa tasavallassa.
Vuoden 2019 alussa Glencore kertoi sijoittajille, että sen tytäryhtiön Katangan toimitusaalto lykkääntyy ainakin vuoteen 2020 asti, koska Kongon demokraattisen tasavallan hallitus ei ollut vakuuttunut kaivostoimittajan suunnitelmasta poistaa radioaktiivisuus koboltista.
Glencore myös keskeytti marraskuussa 2019 Mutandan kaivoksensa 27 000 tonnin vuosituotannolla tuotannon kahdeksi vuodeksi.
Mutanda on maailman suurin kobolttikaivos, jonka osuus maailman tarjonnasta on noin 20 prosenttia.
Argonautin kaivos- ja energiatutkimusjohtaja Matthew Keane kertoi Perthin konferenssissa joulukuussa 2019, että Mutandan kaivoksen sulkeminen tukee koboltin jatkuvaa elpymistä.
Kysyntä ajaa ASX:n kobolttiosakkeita
Bloomberg New Energy Financen (BNEF) mukaan yhä useammat alat sähköistyvät akkujen halventuessa.
Akkujen hinnat, jotka vuonna 2010 olivat yli 1 100 dollaria kilowattitunnilta (kWh), ovat laskeneet 87 prosenttia keskimäärin 156 dollariin kilowattitunnilta (kWh) vuonna 2019.
Vuoteen 2023 mennessä keskihinnat ovat BNEF:n mukaan lähellä 100 dollaria/kWh.
100 dollaria/kWh on tärkeä asia – tämän hinnan uskotaan yleisesti olevan piste, jossa sähköajoneuvot alkavat saavuttaa hintapariteetin polttomoottoriajoneuvojen kanssa.
Ja vaikka jotkut suurimmista autonvalmistajista haluavat vähentää koboltin käyttöä akuissa tai luopua siitä, Benchmark Minerals Intelligence arvioi, että akkujen valmistajat tarvitsevat kobolttia 152 000 tonnia vuodessa vuoteen 2024 mennessä – kun se vuonna 2019 oli vain 75 000 tonnia.
”Vaikka markkinoilla on tällä hetkellä ylitarjontaa, Benchmark Minerals odottaa, että kobolttiraaka-aineiden, erityisesti kobolttihydroksidin, tarjonta supistuu vuonna 2020 ja viimeisen puolentoista vuoden aikana kertyneet varastot alkavat pienentyä”, se sanoo.
”Mutandan tuotantolaitoksen sulkeminen on ollut keskeinen tekijä markkinavajeen aikaistumisessa, mikä voi johtaa jatkuvaan hinnannousuun vuoden 2020 toisesta vuosipuoliskosta alkaen, kun kysyntä sähköajoneuvo- ja energiavarastointimarkkinoilla kasvaa edelleen.”
Sijoittaminen ASX:n kobolttiosakkeisiin
Tässä muutamia ASX:n small cap -etsintäyhtiöitä, joilla on altistusta koboltille.
Panoramic Resources (ASX:PAN) on Independence Groupin (ASX:IGO) haltuunsa ottama suurelta osin Savannahin nikkeli-, kupari- ja kobolttikaivoksensa vuoksi Länsi-Australiassa.
Hanke pysäytettiin vuoden 2016 puolivälissä nikkelin hinnan laskun seurauksena, mutta se otettiin uudelleen käyttöön vuoden 2018 lopulla.
Täydessä tuotannossaan kaivos toimittaa vuosittain 10 800 tonnia nikkeliä, 6 100 tonnia kuparia ja 800 tonnia kobolttia kaivoksen alkuperäisen kahdeksan vuoden käyttöiän aikana.
Muun muassa muut kaivokset etenevät kohti tuotantoa.
Australian Mines (ASX:AUZ) pyrkii varmistamaan ottajakumppanin ja rahoituksen Sconin akkumetallihankkeelleen Queenslandissa sen jälkeen, kun sopimus korealaisen SK Innovations’ in kanssa kariutui.
Hankkeen arvioidaan tuottavan noin 1,4 miljoonaa tonnia nikkelisulfaattia ja 209 000 tonnia kobolttisulfaattia yli 30 vuoden kaivoksen elinkaaren aikana.
Australian Minesin mukaan tämä on riittävä määrä kobolttia ja nikkeliä tuottamaan vähintään 3-6 miljoonaa sähköautojen akkupakettia vastaavan määrän.
Clean TeQ (ASX:CLQ) etsii kumppania Uudessa Etelä-Walesissa sijaitsevalle pitkälle kehitetylle Sunrise-nikkelikobolttihankkeelleen. Hanke on täysin luvanvarainen ja kehityskelpoinen.
Yhtiö kertoi, että metallien viimeaikaiset voimakkaat hintakehitykset ovat herättäneet kasvavaa kiinnostusta akku- ja autonvalmistajissa, jotka haluavat tunnistaa ja varmistaa akkuihin soveltuvan nikkeli- ja kobolttisulfaatin pitkän aikavälin hankintavaihtoehdot.
Clean TeQ:n tavoitteena on saada 50-prosenttinen yhteistyökumppani allekirjoitettua sopimuksen vuoden 2020 ensimmäisellä vuosipuoliskolla, mikä tasoittaisi tietä lopulliselle investointipäätökselle vuoden 2020 puolivälissä.
Carnavale Resources (ASX:CAV) pyrkii laajentamaan Länsi-Australiassa sijaitsevan Grey Dam -nikkeli- ja kobolttiprojektinsa resursseja.
Projektissa on lähes 15 miljoonan tonnin resurssi, joka sisältää 110 000 tonnia nikkeliä ja 7200 tonnia kobolttia.
Uudessa Etelä-Walesissa sijaitsevan Thackaringan kobolttihankkeen osapuolet, Cobalt Blue Holdings (ASX:COB) ja Broken Hill Prospecting (ASX:BPL), laittoivat vihdoin erimielisyytensä syrjään ja pääsivät sopimukseen, jonka myötä Cobalt Blue saa täyden omistusoikeuden Thackaringan hankkeeseen.
Cobalt Blue on aloittanut pilottilaitoksen rakentamisen, jonka se aikoo ottaa käyttöön vuoden 2020 puolivälissä, minkä jälkeen se aikoo käsitellä 4 000 tonnin näytteen.
New World Resources (ASX:NWC) lähti alun perin mukaan kobolttiin sen lähtiessä nousuun ja aloitti New World Cobalt -nimellä.
New World on kuitenkin sittemmin muuttanut nimeään heijastaakseen laajentumistaan muihin mineraaleihin, kuten kupariin, kultaan ja sinkkiin, vaikka se pitikin kiinni joistakin kobolttihankkeistaan.
New World omistaa kokonaan Colsonin ja Elkhornin kobolttihankkeet Idahossa.
Projektit sijaitsevat 60 kilometriä pitkällä vyöhykkeellä, joka New Worldin mukaan pitää sisällään ”länsimaiden suurimmat, korkealuokkaiset kobolttivarannot”.
Toveri tutkimusyhtiö Jervois Miningilla (ASX:JRV) on myös projekteja Idahon kobolttivyöhykkeellä sen jälkeen, kun se on fuusioitunut eCobalt Solutionsin ja M2 Cobaltin kanssa.
Jervois aloitti eCobalt Solutionsin fuusion toteutumisen jälkeen välittömästi päivitetyn pankkikelpoisen toteutettavuustutkimuksen ja alustavan 1 820 metrin timanttiporausohjelman työstämisen.
BFS:n on määrä valmistua maaliskuussa 2020.
Maaliskuussa 2020.