Hvad var de vigtigste øjeblikke i den store recession, den mest betydningsfulde økonomiske nedgang siden den store depression i 1920’erne og 1930’erne? Her er nogle af de vigtigste milepæle i en tidslinje over den store recession for den finansielle krise – også kendt som recessionen i 2008 – som varede i USA fra midten af 2007 til juni 2009.
Konkurserne begynder
2. april 2007: New Century Financial erklærer sig konkurs efter kapitel 11. Selskabet specialiserede sig i såkaldte “subprime”-hypoteselån, dvs. boliglån til låntagere med dårlig kredithistorik, og ydede 60 mia. dollars i sådanne lån alene i 2006. Selskabet tilskriver sine finansielle problemer til et stigende antal låntagere, som misligholdte deres realkreditlån i et vigende boligmarked. Tidligere på året meddelte Federal Home Loan Mortgage Corporation (eller “Freddie Mac”), at det ikke længere vil købe risikable subprime-lån og realkreditrelaterede værdipapirer.
Dow Jones Soars
Den 9. oktober 2007: Det amerikanske aktiemarked når et historisk højdepunkt, da Dow Jones Industrial Average når op på 14.164 point.
December 2007: National Bureau of Economic Research (NBER) erklærer med tilbagevirkende kraft, at den økonomiske nedtur, som senere blev døbt “den store recession”, begyndte i slutningen af 2007 efter to kvartaler i træk med faldende økonomisk vækst. Ved begyndelsen af nedturen er den amerikanske arbejdsløshedsprocent på 5 %, og de amerikanske husholdningers nettoformue er på 69 billioner dollars. Sidstnævnte tal falder til 55 billioner dollars i løbet af recessionen.
30. januar 2008: Det er fjerde gang, at den amerikanske centralbank vælger at sænke renten siden september 2007, hvor renten var 5,25 %.
13. februar 2008: Præsident George W. Bush underskriver Economic Stimulus Act of 2008 som lov. Loven giver mange amerikanere indkomstskatterabatter og giver skattelettelser til virksomheder, der køber nyt udstyr.
Bear Stearns kollapser
16. marts 2008: Efter at have tabt milliarder i subprime-investeringer i realkreditlån kollapser det 85-årige mæglerfirma Bear Stearns og bliver opkøbt af JPMorgan Chase til den nedsatte pris på 2 dollars pr. aktie. Bear Stearns aktier var blevet vurderet til 30 dollars pr. aktie få dage før salget. Den chokerende nyhed om salget får de globale aktiemarkeder til at styrtdykke.
11. juli 2008: IndyMac, en realkreditudlåner, der omfatter Countrywide Financial, bryder sammen, og dens aktiver beslaglægges af den amerikanske regering. Selv om “Mac” i virksomhedens navn ligner kælenavnet for det føderale realkreditprogram Freddie Mac, er IndyMac en privat virksomhed, der har specialiseret sig i subprime-lån og andre højrisikolån. Ud over de finansielle konsekvenser for investorerne resulterede virksomhedens lukning i, at mere end 4.000 mennesker mistede deres job.
7. september 2008: Det amerikanske finansministerium overtager forvaltningen af Freddie Mac og Federal National Mortgage Association (“Fannie Mae”). De to selskaber havde garanteret 80 procent af de amerikanske boliglån, hvoraf 30 procent er “undervandede” – vurderet til mindre end det samlede realkreditlån – på tidspunktet for overtagelsen.
Lehman Brothers konkurs
15. september 2008: Det ærværdige børsmæglerfirma Lehman Brothers erklærer sig konkurs. Det er den største konkurssag i USA’s historie med en gæld på 619 mia. dollar.
16. september 2008: Den amerikanske regering offentliggør planer om at redde forsikringsselskabet AIG ved at betale 85 mia. dollars for 80 % af selskabets aktiver. AIG var blevet betragtet som et af de selskaber, der var “too big to fail” – hvilket betød, at dets kollaps ville udgøre en trussel mod den amerikanske finansielle stabilitet.
Troubled Asset Relief Program
3. oktober 2008: Troubled Asset Relief Program (TARP) underskrives som lov af præsident Bush. Loven forpligter 700 mia. dollars i føderale skatteydermidler til opkøb af realkreditbaserede værdipapirer og andre aktiver fra kriseramte finansielle institutioner i et forsøg på at genoprette tilliden til kreditmarkederne.
6.-10. oktober 2008: Dow har det største ugentlige tab nogensinde: 1.874 point. Værdien af de amerikanske aktier styrtdykker, hvilket får mange amerikanere til at miste opsparinger, der er investeret i de finansielle markeder.
November 2008: Den amerikanske regering offentliggør sin plan om at redde Citigroup som reaktion på bekymringer om, at banken ikke havde tilstrækkelige midler til at dække sine tab i forbindelse med realkreditlån. Regeringen køber i det væsentlige for 45 mia. dollar præference- og stamaktier i selskabet, som sælges et par år senere med en nettogevinst på 12 mia. dollar.
December 2008: De kriseramte bilproducenter General Motors og Chrysler modtager tilsammen 80,7 mia. dollars i TARP-midler for at holde sig flydende og holde de ansatte beskæftiget.
16. december 2008: Den amerikanske centralbank sænker de kortfristede renter til 0 procent for første gang i amerikansk historie. Fed havde sænket målrenten gradvist (normalt med en kvart eller en halv procent) siden starten af den store recession i et forsøg på at sætte skub i lån til ejendomssalg og kapitalinvesteringer.
Bank Bailouts
16. januar 2009: Den amerikanske regering redder endnu en bank – denne gang Bank of America – med 20 mia. dollars i føderale midler og 100 mia. dollars i garantier for subprime-hypothekslån og andre giftige aktiver. Det er den næststørste bankredning i recessionen.
Den 18. februar 2009: Få uger efter sin tiltrædelse godkender præsident Barack Obama en stimuluspakke på 787 mia. dollars, som omfatter skattelettelser (400 dollars for enkeltpersoner og 800 dollars for par) og penge til infrastruktur, skoler, sundhedspleje og grøn energi.
Dow Plunges
Den 9. marts 2009: “Dow” falder til sit laveste niveau i den store recession på 6.547 point, hvilket er et fald på mere end 50 procent fra det højeste niveau, der blev sat i oktober 2007.
juni 2009: NBER erklærer officielt den store recession for overstået, i det mindste i USA. Virkningerne af nedturen mærkes dog stadig i ind- og udland.
GM-konkurs
1. juni 2009: GM indgiver konkursbegæring og meddeler planer om at lukke 14 fabrikker, selv om det har modtaget TARP-midler.
Oktober 2009: Den amerikanske arbejdsløshedsprocent rammer 10 % for første gang i et kvart århundrede.
December 2009: December 2009: Tvangsauktioner af boliger i USA når rekordhøje niveauer, med 2,9 millioner alene i 2009.
Dodd-Frank Act
21. juli 2010: Præsident Obama underskriver loven Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. Loven har til formål at genoprette i det mindste en del af den amerikanske regerings regulerende magt over den finansielle sektor ved at give regeringen mulighed for at overtage kontrollen med banker, der anses for at være på randen af et finansielt sammenbrud, blandt andre bestemmelser.
5. august 2010: Obligationsvurderingsfirmaet Standard and Poor’s sænker den amerikanske regerings kreditvurdering fra AAA til AA+ for første gang i historien.
2. august 2012: Dow Jones Industrial Average når et nyt rekordhøjt niveau på 15.658 point, hvilket viser, at investorernes tillid endelig er blevet genoprettet mere end tre år efter den officielle afslutning på den store recession.
2010-2013: Flere lande – bl.a. Cypern, Grækenland, Irland og Spanien – modtager milliarder i redningspakker fra EU, efter at deres respektive nationale gæld har nået krisestyrke.
Kilder
Rich, Robert. “Den store recession”. Federalreservehistory.org.
“New Century files for Chapter 11 bankruptcy.” Reuters.com.
“3 Years After the Stock Market Peak: Her er lektionerne.” CBSNews.com.
Rich, Robert. “Den store recession.” Federalreservehistory.com.
Fuld Timeline. Federal Reserve Bank of St. Louis.
“Bush underskriver stimulus lovforslag; rabatchecks forventes i maj.” CNN.com.
“JPMorgan opkøber problemramt Bear.” CNN.com.
Devcic, John. “Too Good To Be True: The Fall Of IndyMac.” Investopedia.com.
“Hvorfor det amerikanske finansministerium virkelig overtog Fannie Mae og Freddie Mac.” Economyandmarkets.com.
“Case Study: The Collapse of Lehman Brothers.” Investopedia.com.
Gethard, Gregory. “Falling Giant: a Case Study of AIG.” Investopedia.com.
Glass, Andrew. “Bush underskriver redningspakke til bankerne, 3. okt. 2008.” Politico.com.
Amadeo, Kimberly. “Auto Industry Bailout (GM, Chrysler, Ford).” thebalance.com.
Associated Press. “GM ansøger om konkursbeskyttelse; vil lukke 14 fabrikker.” TheDailyGazette.com.
Gandel, Stephen. “Regeringen sætter 15 milliarder dollars i banken på Citigroup bailout.” Fortune.com.
“Bank of America får stor statslig redningspakke. Reuters.com.
“Obama underskriver stimulusplan til lov.” CBSNews.com.
Isidore, Chris. “Recessionen sluttede officielt i juni 2009.” CNN.com.
The Christian Science Monitor. “Tidslinje om den store recession.” CSMonitor.com.
“European Debt Crisis Fast Facts.” CNN.com.