Office Depot annoncerede en aftale om at fusionere med den mindre konkurrent OfficeMax i en aktiehandel til en værdi af ca. 1,2 mia. dollar.
Detaljerne om handlen var begrænsede. Virksomhederne sagde, at de forventer at spare mellem 400 og 600 millioner dollars om året på grund af fusionen. Men der var ingen skøn over nedskæringer i antallet af ansatte eller lukning af butikker.
Beslutningen om, hvad det kombinerede selskab skal hedde, vil blive truffet, når der er valgt en administrerende direktør. Selskabet vil se på både nuværende administrerende direktører og eksterne kandidater, før det beslutter, hvem der skal lede selskaberne.
Selve annonceringen var lidt pinlig og kastede et negativt lys over Office Depots driftskontrol.
Det første ord om handlen kom, da Office Depot, tilsyneladende ved en fejl, offentliggjorde en indtjeningserklæring for fjerde kvartal, hvor handlen blev nævnt på side 4 under “andre anliggender”. Denne indtjeningserklæring blev senere på formiddagen fjernet fra selskabets websted for investorrelationer. Da resultatopgørelsen forsvandt, rapporterede New York Times, at forhandlingerne om handlen stadig var i gang. Umiddelbart efter markedets åbning kom så den officielle fælles meddelelse om handlen, som selskaberne beskrev som en “fusion mellem ligeværdige virksomheder”. Nyheder af denne type annonceres typisk før eller efter børsens åbningstid, ikke umiddelbart efter børsens åbning.
Office Depots administrerende direktør Neil Austrian gav selskabets webcast-udbyder skylden for fejlen og undskyldte over for analytikerne under en telefonkonference onsdag for den forvirring, som den havde skabt.
Aftalen er tydeligvis et forsøg for de to selskaber på at konkurrere med den større konkurrent Staples (SPLS).
Office Depot har 1.629 butikker på verdensplan og 38.000 ansatte.
OfficeMax havde 941 butikker ved udgangen af 2012 og 29.000 ansatte i 2011, som er det seneste år, som virksomheden har rapporteret.
Staples drev 2.248 butikker på verdensplan i 2011 og har 90.000 ansatte.
Direktører fra Office Depot og OfficeMax sagde, at de ikke kunne give et skøn over, hvor mange butikker der ville blive lukket, idet de sagde, at de ikke havde været i stand til at føre disse drøftelser under fusionsdrøftelserne.
Eksperter i virksomhedsfusioner siger, at det er meget usædvanligt, at der ikke er et nyt firmanavn, og at der ikke er en ny administrerende direktør på tidspunktet for en fusionsannoncering.
Darren Hensley, en Denver fusion & overtagelsesadvokat, sagde onsdagens annoncering syntes at antyde, at den endelige beslutning om en aftale blev noget hastet.
“Der var et enormt pres for at få dette hurtigt ud på markedet. Planerne var ikke halvfærdige, men de var heller ikke færdige med at bage,” sagde han.
Ledende medarbejdere i virksomhederne kommenterede ikke, hvad et fremtidigt firmanavn kunne være, men OfficeMax CEO Ravi Saligram fortalte investorerne, at “vi har en masse arbejde at gøre, når vi først er blevet fusioneret”.
Ud over at konkurrere med det større selskab, Staples, har alle selskaberne i dette detailhandelssegment været udsat for øget konkurrence fra onlineforhandlere som Amazon (AMZN).
I henhold til aftalen vil OfficeMax-aktionærer modtage 2,69 aktier i Office Depot-aktier for hver af deres aktier. Det er kun en præmie på ca. 4 %, baseret på tirsdagens lukkeaktiepriser. Men OfficeMax-aktionærerne havde allerede profiteret af de udbredte rapporter om handlen forud for onsdag, hvilket fik aktierne til at stige med 21 % alene tirsdag. Office Depot-aktierne havde også lukket op med 9 % i tirsdags.
Aktierne i OfficeMax (OMX), Office Depot (ODP) og Staples (SPLS) blev alle handlet lavere ved middagstid efter at have startet dagen højere umiddelbart efter annonceringen.
Relateret: M&A gør et comeback
Meddelelsen om kombinationen kommer i takt med, at fusioner og opkøb er kommet i gang.
Så sent som i sidste uge annoncerede US Airways (LCC) en fusion med American Airlines moderselskab AMR (AAMRQ). Warren Buffetts Berkshire Hathaway (BRKA) meddelte, at det ville købe Heinz (HNZ). Og Comcast (CMCSA) annoncerede en handel til 16,7 mia. USD for de 49 % af NBC Universal, der stadig var ejet af General Electric (GE).