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Cuando usted compra bonos, invierte en un préstamo de dinero a una empresa o a un gobierno. El bono paga intereses hasta el día de su vencimiento, cuando el dinero del préstamo se devuelve, en su totalidad, a la parte que tiene el bono. Mientras tanto, usted puede vender el bono o simplemente cobrar los pagos regulares de intereses. Para la mayoría de los bonos, esto significa cada seis meses. Los ingresos del bono se miden por su rendimiento: el porcentaje de su inversión que se le devuelve cada año en forma de pagos de intereses. En el mundo moderno de las finanzas y las inversiones, nada es sencillo, sin embargo, y hay al menos dos formas útiles de medir el rendimiento.

Definiendo el rendimiento de la inversión

El rendimiento significa el porcentaje de su inversión que gana cada año a través de los pagos de intereses. Si compra un bono por 1.000 dólares y gana 60 dólares en intereses, el rendimiento es del 6 por ciento. Todos los bonos tienen un tipo de interés fijo, pero como se negocian en un mercado abierto, su precio varía según la oferta, la demanda y la dirección general de los tipos de interés. Como resultado, el rendimiento también varía.

Entendiendo el rendimiento SEC

Para ayudar a los inversores a tener una idea clara del rendimiento que realmente obtienen al comprar en un fondo de inversión de bonos, la Comisión de Valores y Bolsa estableció un método estándar para medir el rendimiento total del fondo. El rendimiento SEC se obtiene sumando los pagos de dividendos e intereses, y restando las comisiones y los gastos, durante los 30 días anteriores sobre una base anualizada. Divida el resultado por el valor total del fondo (el número de acciones por el precio del fondo) y obtendrá el rendimiento SEC, también conocido en el negocio de los fondos de bonos como rendimiento a 30 días. Esta es la mejor medida de lo que un fondo de bonos está devolviendo a los inversores, que pueden utilizar el rendimiento SEC para comparar fácilmente un fondo de bonos con otro.

Rendimiento al vencimiento

El número de rendimiento al vencimiento mide el rendimiento anual de un solo bono si lo mantiene hasta su vencimiento. Dado que los precios de los bonos fluctúan, esta cifra será diferente del rendimiento actual (a menos que el precio de mercado sea el mismo que el importe nominal del bono). Un bono de 1.000 dólares que paga un 6 por ciento de interés puede negociarse mañana por 1.020 dólares; como resultado, el rendimiento actual cae al 5,73 por ciento (los pagos de intereses han disminuido como porcentaje del precio).

El rendimiento hasta el vencimiento se refiere al retorno gradual del bono a su importe nominal, 1.000 dólares, a medida que se acerca su vencimiento. Si mantiene el bono, se le devolverán 1.000 dólares al vencimiento. Pero si negocia con bonos en busca de ganancias de capital, no le interesa mucho el rendimiento al vencimiento.

Fondos y bonos individuales

Las cifras de la SEC y del rendimiento al vencimiento tienen propósitos muy diferentes. Los fondos de inversión en bonos enumeran su rendimiento SEC para dar a los inversores una idea del rendimiento total que están recibiendo actualmente, teniendo en cuenta todo lo que afecta al valor total de la cartera. El rendimiento hasta el vencimiento le permite calcular cuánto ganará si compra un bono individual a su precio de mercado y lo mantiene durante el flujo de pagos de intereses.